Observation: Double-Edged Sword

Published in Thanh Nien Online
(Vietnam) on 4 November 2010
by Thao Nguyen (link to originallink to original)
Translated from by Bevan Huynh. Edited by Andysheh Dadsetan.
The U.S. economy always has a profound effect on the world economy, generally speaking, affecting many smaller components of international economies, as well.

Fluctuations of the dollar are always a strong impact to the global economy. So the recent decision by the Federal Reserve (Fed) to pump an extra $600 billion into money market to boost the U.S. economy will act as a double-edged sword for both the U.S. economy and the world economy.

The Fed has already unleashed $1,750 billion into the money markets — however the U.S economic situation has yet to become very bright. Unemployment remains high, at nearly 10 percent, and the level of economic growth remains too low. The inflation rate is down to 0.8 percent. Thus, the specter of deflation is haunting Americans and is affecting their psych. The Fed's decision to continue loosening monetary policy is rooted in that context. One can see that the Fed is very concerned about deflation and opted to accept inflation through this decision: injecting additional cash into money markets by buying government bonds, thus reducing the bond's interest rate, thereby encouraging economic growth and investment in manufacturing and business.

In the short term, this thinking could work; in the medium and long term, however, these measures will do more harm than good because the interest rate is too low and the demand for new credit is not great. To the Fed, the biggest danger is that it will not be able to control inflation and the dollar will continue to depreciate. Devaluing the dollar helps to promote exports, but it is also increasing inflation. This may lead into an uncontrollable vicious cycle and if economy is not growing strong, then it would only do harm. It’s like someone playing with a knife: if they’re not careful, they will be cut.


Quan sát

Con dao hai lưỡi

04/11/2010 23:45

Tình hình kinh tế Mỹ luôn có ảnh hưởng sâu sắc đến kinh tế thế giới nói chung và nhiều nền kinh tế khác nói riêng.
Biến động của đồng USD luôn tác động mạnh mẽ đến kinh tế toàn cầu. Vì vậy, quyết định mới đây của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) bơm thêm 600 tỉ USD vào thị trường tiền tệ có tác dụng như con dao hai lưỡi đối với kinh tế Mỹ lẫn kinh tế thế giới.
Trước đó, Fed đã tung 1.750 tỉ USD vào thị trường tiền tệ nhưng thực trạng kinh tế Mỹ vẫn chưa sáng sủa cho lắm. Thất nghiệp vẫn cao với gần 10% và mức độ tăng trưởng kinh tế quá thấp. Tỷ lệ lạm phát xuống thấp còn 0,8%. Vì thế, bóng ma giảm phát đang ám ảnh cảm nhận và tâm lý người Mỹ. Quyết định của Fed tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ có gốc rễ từ bối cảnh đó. Xem ra Fed rất lo ngại về giảm phát và quyết định chấp nhận lạm phát khi bơm thêm tiền vào thị trường tiền tệ bằng cách mua trái phiếu nhà nước để giảm mặt bằng lãi suất của trái phiếu, qua đó khích lệ giới kinh tế chuyển sang đầu tư vào sản xuất kinh doanh.
Về ngắn hạn, suy tính này có thể thành công, nhưng về trung hạn và dài hạn, biện pháp trên sẽ hại nhiều hơn lợi vì mặt bằng lãi suất hiện quá thấp và nhu cầu về tín dụng mới không lớn. Nguy hiểm lớn nhất đối với Fed là không kiểm soát được lạm phát và đồng USD tiếp tục mất giá. Đồng USD giảm giá tuy thúc đẩy xuất khẩu, nhưng lại làm tăng lạm phát. Không kiểm soát được cái vòng luẩn quẩn đó và kinh tế không tăng trưởng mạnh mẽ hơn thì sẽ hoàn toàn lợi bất cập hại. Nếu không cẩn thận, đùa với dao rất dễ đứt tay.
Thảo Nguyên
Source: Thanh nien Online.com
This post appeared on the front page as a direct link to the original article with the above link .

Hot this week

Canada: How To Avoid ICE? Follow the Rules

India: Peace Nobel for Trump: It’s Too Long a Stretch

Germany: Musk Helps the Democrats

Russia: The 3rd-Party Idea as a Growing Trend*

Japan: The Role of a Diplomatic Attitude To Maintain the International Order

Topics

Japan: The Role of a Diplomatic Attitude To Maintain the International Order

Russia: The 3rd-Party Idea as a Growing Trend*

Germany: Trump’s Tariffs: China Acts, Europe Reacts

Germany: Trump Is Capable of Learning

Germany: Nerve-Wracking Back and Forth

Indonesia: Trump Needs a Copy Editor

Indonesia: Trump’s Chaos Strategy Is Hurting His Allies, Not Just His Rivals

Sri Lanka: Epstein Files, Mossad and Kompromat Diplomacy

Related Articles

Venezuela: Vietnam: An Outlet for China

Venezuela: Will the Middle East Become America’s New Vietnam?

Zimbabwe: Putin’s North Korea, Vietnam Visits a Headache for the US

U.K.: The Observer View on Vladimir Putin’s Reckless Visit to Asia

Turkey: Gaza: Another Vietnam Moment for US