California’s BankruptcyApocalypse

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社論-加州破產啟示錄

* 2009-05-26

* 中國時報

* 【本報訊】

 這波金融海嘯衝擊下,美國加州財政瀕臨破產邊緣,州政府被迫賣祖產,民選官員減薪十八%,還要大砍教育、社福預算。從前在電影中非常神勇的加州州長阿諾,這回卻挽救不了加州的財政危機。

 最近一年來,台灣的經濟受到金融海嘯重創,政府大規模減稅與擴大支出,亦使得台灣的財政亮起紅燈。加州的財政破產危機成為馬政府最佳的一面鏡子。

 自次貸風暴發生以來,加州因為房地產崩跌,經濟受重創,稅收大減,失業率飆升,州政府財政頻頻告急,今年初曾一度付不出薪水,公務員已開始休無薪假。五月中旬加州政府公告拍賣七項房地產籌錢,其中包括大型的體育館、會展中心等。

 為彌補龐大預算赤字,加州政府上周提出六項法案並舉行公投,這些法案包括加稅、擴大舉債、削減支出等,憤怒的選民唯一通過的法案即是,州政府財政出現赤字時不准加薪。

 由於阿諾所提出的多數法案未獲選民支持,即使已向聯邦政府取得六十億美元貸款,加州政府新年度預算赤字將高達二百一十三億美元,州政府下年度不得不大砍各項教育、醫療與社會福利支出,包括裁減公務員五千人、提前釋放監獄的犯人、關閉部分消防隊、取消貧童的健保補助、減少對社區大學、受虐婦女與兒童的補助等,這對弱勢族群的衝擊最大。

 表面上看,加州的財政危機,距離台灣似乎相當遙遠。不過,在這波金融海嘯衝擊下,台灣經濟受重創,不當的減稅政策亦點燃財政危機的引信。

 主計處近日公布,台灣今年第一季經濟成長率為負十.二四%,預估全年為負四.二五%,創下有史以來最糟紀錄。《華爾街日報》日前針對五十二位經濟學家的調查,有半數認為這一波景氣的真正復甦可能要花三到四年。不過,我們的財經首長樂觀地認為,最壞的狀況應該已經過去了,未來會逐漸好轉,甚至台灣可能比美國提早復甦。如果一切如財經首長所言,那是國泰民安;然而,執政者如果抱持過度樂觀的心態,卻令民眾擔憂。

 這波金融海嘯以來,歐洲先後有愛爾蘭、希臘、葡萄牙、西班牙、俄羅斯、英國等主權評等或展望遭標準普爾調降,英國被調降評等展望的主要理由即是財政惡化。台灣的財政危機,早已引起國際信評公司的憂心,惠譽與標準普爾分別把台灣的主權評等展望調為負向。標準普爾日前公布一項報告直指,如果這波經濟衰退期延長,台灣未來四年的經濟可能都是負成長,屆時台灣主權評等可能連降五級,淪為亞洲的後段班,甚至被中國大陸超越。

 標準普爾這項預測是根據模型推算,如果台灣的經濟復甦力道強勁,怎麼會得出如此悲觀的結果呢?依標準普爾的分析,未來讓台灣主權評等連降五等的主要因素是政府債台高築,以及脆弱的金融體系,如果台灣的經濟持續疲軟,未來幾年內政府的負債也很難改善,甚至更加惡化。

 事實上,這波金融海嘯對台灣財政的衝擊已經顯現,今年一到四月政府稅收比去年同期減少七百多億元,主計處估計全年可能短少一千九百億元。在稅收大減之際,財政部又陸續推出多項減稅方案,將使得財政赤字居高不下。如果景氣復甦期拖得更長,未來要平衡財政收支只有靠舉債或加稅,坦白說,在景氣低迷之際要加稅,難如登天;然而,這些年來政府負債餘額已逼近五兆元,台灣還有多少舉債的空間呢?

 對於台灣的未來展望,顯然標準普爾的悲觀預測與財經首長的樂觀預期南轅北轍,在此,我們當然希望標準普爾的預言不會成真,但是,如果當今執政者無法體認國家財政亮紅燈的事實,繼續肆無忌憚地推出大規模減稅措施,那麼台灣的財政勢必持續惡化下去,一步步實現標準普爾的預言,甚至步上加州破產的後塵。屆時,掌管國家財政稅源的財政部,當然要負起最大的責任。

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