U.S. “Supercommittee” in Dangerous Deadlock

Published in Ekonomia24
(Poland) on 21 November 2011
by Jacek Przybylski (link to originallink to original)
Translated from by Peter Robbins. Edited by Mark DeLucas.
Disagreement on deficit reduction could precipitate a further downgrading of the United States’ credit rating.

The Joint Select Committee on Deficit Reduction, made up of six Republicans and six Democrats from both chambers of Congress, was established in the summer and charged with proposing measures to cut the budget deficit by $1.2 trillion over the next 10 years. Although their deadline for issuing their recommendations is officially not until Wednesday, it effectively expires today, because any agreement must first be submitted to the Congressional Budget Office for review.

Meanwhile, although negotiations were still ongoing when this edition of Rzeczpospolita went to press, the outlook in Washington was decidedly glum. Republicans were still unwilling to agree to tax increases, while Democrats were protesting against what they see as excessive tax cuts.

According to the Washington Post, it is likely that the members of the “supercommittee” will officially admit defeat as early as today. Commentators believe that this announcement could have serious consequences for U.S. security and the country's economic and political situation, because a failure on the part of the supercommittee will trigger an automatic mechanism of tax increases in the amount of $1.2 trillion, which will begin to impact arms expenditures and various social programs from mid-2013 onward.

Some economists believe that a failure to reach an agreement will lead to the United States' credit rating being downgraded by the ratings agencies and roil the financial markets. Economists have pointed out that, when Standard & Poor’s first downgraded the U.S. from AAA to AA+ back in August, the agency explained its decision by highlighting, among other things, the increased inefficiency of U.S. public institutions, which had failed to push through deep-enough cuts in the summer against the backdrop of the debate over an increase in the debt ceiling. In early November, Morgan Stanley’s Christine Tan predicted that failure by the supercommittee would give S&P cause to downgrade the United States' rating from AA+ to AA.


Brak porozumienia w sprawie redukcji deficytu może doprowadzić do kolejnej obniżki ratingu kredytowego USA.

Powołany latem specjalny Komitet ds. Redukcji Deficytu – składający się z sześciu republikanów i sześciu demokratów z obu izb Kongresu – miał wypracować porozumienie w sprawie sposobów zmniejszenia deficytu budżetowego w ciągu najbliższych dziesięciu lat o 1,2 bln dolarów. Termin przyjęcia takiego dokumentu mija w środę, ale w praktyce upływa już dziś, bo porozumienie musi zostać wówczas przesłane do sprawdzenia przez Kongresowe Biuro Budżetowe.

Tymczasem, chociaż gdy zamykaliśmy to wydanie „Rz", trwały jeszcze negocjacje, w Waszyngtonie dominowały pesymistyczne prognozy. Republikanie nadal nie chcieli się zgodzić na podwyżki podatków, a demokraci protestowali przeciw zbyt wysokim – ich zdaniem – cięciom wydatków.

Według „Washington Post" członkowie superkomitetu prawdopodobnie już dzisiaj oficjalnie przyznają się więc do porażki. Zdaniem komentatorów może mieć ona poważne konsekwencje dla gospodarki, polityki i obronności USA. Klęska superkomitetu oznacza bowiem, że uruchomiony zostanie mechanizm automatycznych cięć w wysokości 1,2 bln dol., które od 2013 r. po połowie dotkną wydatków zbrojeniowych i różnych programów opieki społecznej.

Zdaniem części ekonomistów brak porozumienia może doprowadzić do obniżenia przez agencje ratingowe oceny wiarygodności kredytowej USA oraz wstrząsu na rynkach finansowych. Ekonomiści zauważają, że gdy w sierpniu Standard & Poor's pierwszy raz obniżała rating z AAA do AA+, tłumaczyła tę decyzję m.in. spadkiem efektywności amerykańskich instytucji publicznych, które przy okazji dyskusji o podniesieniu progu zadłużenia nie potrafiły latem dokonać wystarczająco wysokich cięć. Christine Tan z Morgan Stanley prognozowała na początku listopada, że klęska superkomitetu może dać S&P pretekst do obniżki z AA+ do AA.
This post appeared on the front page as a direct link to the original article with the above link .

Hot this week

Ireland: As Genocide Proceeds, Netanyahu Is Yet Again Being Feted in Washington

Canada: Canada’s Retaliatory Tariffs Hurt Canadians

Canada: How Ottawa Gift-Wrapped our Dairy Sector for Trump

Australia: Australia Is Far from Its Own Zohran Mamdani Moment. Here’s Why

United Kingdom: Trump Is Angry with a World That Won’t Give Him Easy Deals

Topics

Australia: Donald Trump Is Not the Only Moving Part When It Comes to Global Trade

Ireland: As Genocide Proceeds, Netanyahu Is Yet Again Being Feted in Washington

Canada: Canada’s Retaliatory Tariffs Hurt Canadians

Spain: A NATO Tailor-Made for Trump

OPD 26th June 2025, edited by Michelle Bisson Proofer: See...

Germany: Trump’s Words and Putin’s Calculus

Palestine: Ceasefire Not Peace: How Netanyahu and AIPAC Outsourced Israel’s War To Trump

Mauritius: The US-Israel-Iran Triangle: from Obliteration to Mediation

Related Articles

Poland: Donald Trump’s Delusions about South Africa

Poland: Trump Sets up Power Directorate: Brussels No Longer Rules Europe

Poland: Meloni in the White House. Has Trump Forgotten Poland?*

Poland: Time Is Running Out for Putin. Has Trump Seen through His Tactics?

Poland: America’s Suicide: Trump’s Trade War*