Subprime: Morgan Stanley Pays to Eschew Prosecutions

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January 10, 2014

Published in Tribune
(France) on 5 February 2014
by Florence Trainar (link to original link to original)

Translated from by Michael Krimian. Edited by Laurence Bouvard.

The American merchant bank Morgan Stanley is going to pay $1.25 billion to the United States’ real estate funding regulator, the Federal Housing Finance Agency, in order to put an end to the prosecutions started by the American authorities: the case of toxic derivatives of mortgages and the infamous subprime mortgages.

After J.P. Morgan paid $5.1 billion, it is Morgan Stanley’s turn to settle an agreement with the FHFA, the regulator of the mortgage refinancing bodies Fannie Mae and Freddie Mac.

$1.25 Billion Amicably Negotiated

After an amicably negotiated agreement with the FHFA, the bank is going to pay $1.25 billion to end fraud accusations related to subprime mortgages.

The regulator accused Morgan Stanley of duping both Fannie Mae and Freddie Mac by selling, prior to 2008, subprime mortgage-backed securities. Both institutions are considered to have been misled on the value of the assets and the associated risk exposure.

This decision will affect the current earnings per share of the last quarter of 2013 by 5 percent, declared Morgan Stanley. The mortgage loan regulator has ordered the financial institution to increase the budget allocated to litigations to $150 million.

The American merchant bank is not yet done with the American authorities: It is still struggling with legal prosecutions from the National Credit Union Administration, the American savings bank regulator, which has accused Morgan Stanley of having misled two cooperative banks, U.S. Central and WesCorp, by selling them mortgage-backed securities that were too risky.

Sixteen Other Banks Under FHFA Ire

Hoping to compensate the loss inflicted by the banks on Fannie and Freddie at any cost, the FHFA lodged a complaint in 2011 against 16 other banks, including Ally Financial, Bank of America, Barclays, Citigroup, the Bank of America subsidiary Countrywide Financial, Crédite Suisse, Deutsche Bank, First Horizon National, General Electric, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Merrill Lynch, Nomura, The Royal Bank of Scotland and Société Générale.

Like other agreements in 2013 with Bank of America, Citi and J.P. Morgan, the agreement now signed by Morgan Stanley was resolved out of court.

Subprimes : Morgan Stanley paie à son tour pour éviter les poursuites

Cette décision devrait affecter de 5 cents (dollars) le bénéfice courant par action de la banque américaine au dernier trimestre 2013.
Florence Trainar | 05/02/2014, 9:06 - 380 motsLa banque d'affaires américaine Morgan Stanley va verser 1,25 milliards de dollars à la FHFA, un régulateur de prêts immobiliers aux Etats-Unis, pour mettre fin aux poursuites des autorités américaines dans le dossier des titres dérivés des prêts hypothécaires à risque (les fameux "subprimes").

Après les 5,1 milliards de dollars versés par la banque d'affaire américaine JPMorgan, c'est au tour de Morgan Stanley de régler ses comptes avec l'Agence fédérale de financement du logement (FHFA), le régulateur des organismes para-publics de refinancement hypothécaire Fannie Mae et Freddie Mac.
1,25 milliards de dollars à l'amiable
Par un accord amiable négocié avec la FHFA, la banque va verser 1,25 milliards de dollars (925 millions d'euros) pour clore des accusations de fraude dans l'affaire dite des "subprimes".
Le régulateur accusait Morgan Stanley d'avoir trompé les deux organismes de refinancement para-publics, Fannie Mae et Freddie Mac, en leur vendant avant la crise de 2008 des titres dérivés de prêts hypothécaires risqués (subprimes). Les deux organismes estimaient avoir été trompés sur la valeur de ces actifs et sur les risques qui y étaient associés.
Cette décision va affecter de 5 cents le bénéfice courant par action du dernier trimestre 2013, a prévenu Morgan Stanley. Le régulateur de prêts immobiliers a par ailleurs contraint l'établissement financier à renforcer à hauteur de 150 millions de dollars son enveloppe allouée aux litiges.
La banque d'affaires américaine n'en a pour autant pas fini avec les autorités américaines : elle est notamment toujours poursuivie en justice par la NCUA, le régulateur américain des caisses d'épargne, qui l'accuse d'avoir trompé deux banques coopératives, US Central et WesCorp, en leur vendant également des produits dérivés adossés à des prêts immobiliers risqués.
16 autres banques attaquées pas la FHFA
Souhaitant coûte que coûte récupérer les pertes infligées par les banques à Fannie et Freddie, la FHFA avait également déposé plainte en 2011 contre 16 autres banques, que sont Ally Financial (ex-GMAC), Bank of America (Bofa), Barclays, Citigroup, Countrywide Financial (filiale de BofA), Credit Suisse, Deutsche Bank, First Horizon National, General Electric, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan Chase, Merrill Lynch (filiale BofA), Nomura, The Royal Bank of Scotland et la banque française Société Générale.
A l'instar des accords passés en 2013 avec Bank of America, Citi ou JPMorgan, ou de celui signé désormais avec Morgan Stanley, les deux organismes para-publics ont soldé la plupart des litiges à l'amiable.

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