No Money with Trump

Published in Die Tageszeitung
(Germany) on 27 December 2018
by Ulrike Hermann (link to originallink to original)
Translated from by Sandra Alexander. Edited by Elizabeth Cosgriff.
U.S. President Donald Trump knows how to speculate. Apparently, he advised buying stocks because markets worldwide have fallen. This strategy is not especially original and even has a name: it is called “contrarian.” The trick lies in positioning oneself against the panicking droves – and banking on rising prices.

Nevertheless, Trump may just be indulging in his favorite pastime: wishful thinking. There is currently no reason to think that a complete recovery in the stock markets will occur. It is apparent even to “contrarians” that stock prices have now dropped because they had previously been artificially inflated. The stock markets consistently rose to new records because the interest rates of the most important central banks had stagnated at close to zero. Financial investments were unattractive, so all investors fled to stocks.

But now, interest rates are rising in the U.S. – at least a little. It immediately becomes apparent that stocks are no longer worth it because they are so mercilessly overpriced that hardly any return can be achieved with dividends.

Actually, Trump has every reason to be pleased. Rising interest rates mean that the U.S. economy is robust and unemployment is low. The Federal Reserve only raises interest rates when it fears that the economy could become overheated.

Yet Trump does not think like a president, he thinks instead like a speculator. He gets the economy mixed up with the stock market. He believes that rising stock prices are a sign of health, even though they were excessive.

In addition, Trump is generally known to be an egomaniac and thinks that stock prices are rising thanks only to him personally. Therefore, it follows logically that Trump acts like a top investment adviser. Further investment tips may soon follow.

There will be no lack of opportunity for Trump to send his amusing tweets, because the Fed cannot solve the fundamental problem by making credit more expensive either. There is already too much money in the world. Every investor knows that a financial crisis could break out at any moment. The stock markets will remain skittish – as Trump will, in any case.


US-Präsident Donald Trump weiß, wie man spekuliert: Öffentlich gab er jetzt den Ratschlag, Aktien zu kaufen, weil die Börsen gerade weltweit abgestürzt sind. Diese Strategie ist nicht besonders originell und hat sogar einen Namen, sie heißt „contrarian“. Der Trick besteht darin, sich gegen die panische Anleger-Herde zu stellen – und auf steigende Kurse zu setzen.

Allerdings dürfte Trump sich gerade seiner Lieblingsbeschäftigung hingeben: dem Wunschdenken. Es ist derzeit kein Grund zu erkennen, warum sich die Börsen komplett erholen sollten. Selbst „Contrarians“ wird auffallen, dass die Aktienkurse jetzt nachgegeben haben, weil sie vorher künstlich aufgebläht waren. Die Börsen hatten ständig neue Rekorde erklommen, weil die Zinsen der wichtigsten Zentralbanken weltweit bei knapp null dümpelten. Geldanlagen waren unattraktiv, also flüchteten alle Anleger in die Aktien.

Doch nun steigen die Zinsen in den USA wieder – zumindest ein bisschen. Prompt fällt auf, dass sich Aktien nicht mehr lohnen, weil sie so gnadenlos überteuert sind, dass mit den Dividenden kaum noch eine Rendite zu erzielen ist.

Eigentlich hätte Trump allen Grund zur Freude: Steigende Zinsen bedeuten, dass die Konjunktur in den USA robust und die Arbeitslosigkeit niedrig ist. Die US-Notenbank Fed erhöht die Zinsen ja nur, weil sie Angst hat, dass die Wirtschaft überhitzen könnte.

Doch Trump denkt nicht wie ein Präsident, sondern wie ein Spekulant: Er verwechselt die Volkswirtschaft mit der Börse. Er glaubt, dass steigende Aktienkurse ein Zeichen von Gesundheit seien – dabei waren sie pathologisch.

Zudem ist Trump bekanntlich Egomane und dachte, die steigenden Aktienkurse wären ihm ganz persönlich zu verdanken. Daher ist es nur konsequent, dass Trump sich als First Investment Advisor geriert. Weitere Anlagetipps dürften bald folgen.

An Gelegenheiten wird es nicht fehlen, damit Trump seine lustigen Tweets absetzen kann. Denn das fundamentale Problem kann auch die Fed nicht lösen, indem sie jetzt Kredite teurer macht: Es gibt bereits viel zu viel Geld auf der Welt. Jeder Anleger weiß, dass jederzeit eine Finanzkrise ausbrechen kann. Die Börsen werden also nervös bleiben – und Trump sowieso.
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