US Economic Dominance Could End

Published in Die Zeit
(Germany) on 27 July 2020
by Heike Buchter (link to originallink to original)
Translated from by Michael Stehle. Edited by Helaine Schweitzer.

 

 

The coronavirus crisis is teaching the U.S. that a social safety net cannot be set up overnight. Supposedly “socialist” Europe benefits from its welfare system.

This week, an emergency is developing in many U.S. households. Measures such as increased unemployment benefits and temporary protections against eviction are running out. So far, the government in Washington has not been able to agree on new aid. Many people fear for their existence.

At the same time, economists like Sven Jari Stehn of Goldman Sachs predict that Europe will recover more quickly than America. This is unusual. Since 1992, the U.S. has shown higher economic growth than Europe in 20 out of the last 28 years, as data from the International Monetary Fund show. Now, the coronavirus could end the economic dominance of the U.S.

Different welfare systems also play a role in this. If the U.S. falls into crisis, companies there can lay off employees without much issue. At the same time, a social safety net is missing, which means that people seeking employment are more prepared to take jobs in other industries or accept worse conditions. Economists speak of the higher flexibility of the American job market.

The European Welfare System Protects Workers

In Europe, systems like short-term workers’ compensation and a well-developed social welfare program lessen the social consequences of recessions. However, stronger protections against job loss, along with welfare benefits, reduce the pressure on workers to accept offers that they consider worse. Better welfare benefits also mean that citizens pay considerably more taxes.

Because of this, the European system needs more time before the economy starts up again, and higher taxes dampen growth. This was most recently seen after the financial crisis in 2008. Consequently, the U.S. economy shrunk by 2.5%, while that of the eurozone shrunk by 4.5%. However, American wages and salaries have stagnated since then. Many of the newly created jobs offer less money and even less security.

Until recently, U.S. politicians and industry representatives have been happy to vilify alleged “socialism” on the other side of the Atlantic. However, in the coronavirus crisis, the European advantage is becoming apparent. Governments were able to send employees home without having to put up with mile-long lines at food banks and soup kitchens, which is exactly what is happening in many U.S. cities.

“European workers draw paychecks. American workers scrounge for food,” The New York Times summed up. Reporters describe the case of a real estate agent in Manhattan whose real estate agency laid him off after the business collapsed due to the pandemic. He borrowed money for rent from friends and family. Eventually, after an acquaintance tipped him off, he began to rummage through the garbage cans of a local gourmet market in order to find food that was still edible.

Wages Stagnate, Cost of Living Rises Rapidly

Many people in the U.S. are living paycheck to paycheck. Therefore, they have little savings and depend on their monthly income. Around 40% of Americans could not come up with $400 even in an emergency, according to a survey by the U.S. Federal Reserve in the past year.

This is not due to frivolous spending, because while income has stagnated in the past decades, the cost of living has increased—most of all, the cost of health care and education. In order to make ends meet, many must go into debt. The coronavirus crisis is making the situation worse. Still, just about half of all workers receive health insurance through their employer. If their job is gone, so is their health insurance.

The reason the crisis is hitting U.S. citizens harder cannot be explained by a lack of federal aid. After all, the government has pumped $2.7 trillion into the economy since March. However, a social safety net cannot be set up overnight. Much has gone wrong with distributing the money. Unemployment offices are overwhelmed by 30 million unemployed people. Many recipients have waited weeks for their unemployment benefits.

The U.S. Treasury paid out approximately $1.4 billion in stimulus payments to people who were deceased. The stimulus fund for small and medium-sized businesses distributed billions to large corporations, private schools, TV stars and sports teams. Black or other minority-owned small businesses, on the other hand, often received nothing.

The US Is in a Tight Spot

Many governors are, therefore, under a lot of pressure when deciding whether to order a lockdown and shut down economic activity in order to slow the spread of the pandemic. It is no coincidence that it is particularly the affluent northeast region of the country, New York, New Jersey, Connecticut and Massachusetts, which has succeeded in implementing and maintaining these measures. The flexibility of the U.S. job market is paying a deadly price in this crisis.

The U.S. is in a tight spot: If the economy remains closed, the livelihoods of many in the country will be threatened. If the economy reopens, COVID-19 infections will also rise. Some 145,000 people have already fallen victim to the pandemic.

Schadenfreude from Europeans would, therefore, be not just cynical, but also shortsighted, because if the U.S., the most important national economy in the world, does not recover, then it will be almost impossible for Europe to sustainably move past this crisis.



Die Corona-Krise lehrt die USA: Ein soziales Netz lässt sich nicht über Nacht aufspannen. Das vermeintlich "sozialistische" Europa profitiert von seinem Sozialsystem.

In dieser Woche bricht in vielen US-Haushalten der Notstand aus. Maßnahmen wie das erhöhte Arbeitslosengeld und der vorübergehende Schutz vor Räumungsklagen laufen aus. Die Regierung in Washington konnte sich bisher nicht auf neue Hilfen einigen. Viele Menschen fürchten um ihre Existenz.

Gleichzeitig prognostizieren Ökonomen wie Jari Stehn von Goldman Sachs, dass Europa sich schneller erholen dürfte als Amerika. Das hat Seltenheitswert. Seit 1992 wiesen die USA in 20 von 28 Jahren ein höheres Wirtschaftswachstum auf als Europa, wie Daten des Internationalen Währungsfonds zeigen. Nun könnte das Coronavirus die wirtschaftliche Dominanz der USA beenden.

Dabei spielen auch die unterschiedlichen Sozialsysteme eine Rolle. Rutschen die USA in eine Krise, können die Unternehmen dort relativ problemlos Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter entlassen. Gleichzeitig fehlt ein soziales Netz, sodass Arbeitssuchende eher bereit sind, Jobs in anderen Branchen anzunehmen oder schlechtere Bedingungen hinzunehmen. Ökonomen sprechen von der höheren Flexibilität des amerikanischen Arbeitsmarktes.

Das europäische Sozialsystem schützt Arbeitnehmer

In Europa mildern Einrichtungen wie das Kurzarbeitergeld und ein ausgebautes Sozialhilfesystem die sozialen Folgen von Abschwüngen. Doch der höhere Kündigungsschutz und Sozialleistungen verringern den Druck für Arbeitnehmerinnen, sich auf aus ihrer Sicht schlechtere Angebote einzulassen. Die besseren Sozialleistungen bedeuten auch, dass Bürger deutlich mehr Steuern zahlen.

Das europäische System braucht also länger, bis die Wirtschaft wieder anspringt, und das Wachstum wird durch die höheren Abgaben gedämpft. Zuletzt zeigte sich das nach der Finanzkrise 2008. In der Folge schrumpfte die US-Wirtschaft um 2,5 Prozent, die der Eurozone um 4,5 Prozent. Allerdings stagnieren die Löhne und Gehälter der Amerikaner seither. Viele der neu geschaffenen Arbeitsplätze bieten weniger Geld und noch weniger Sicherheit.

Noch bis vor Kurzem lästerten konservative US-Politiker und Wirtschaftsvertreterinnen gern über den angeblichen "Sozialismus" jenseits des Atlantiks. Doch in der Corona-Krise zeigt sich der Vorteil der Europäer. Regierungen konnten Angestellte nach Hause schicken, ohne kilometerlange Schlangen an Essenstafeln und Suppenküchen in Kauf nehmen zu müssen. Genau das passiert nun in vielen US-Städten.

"Europas Arbeitnehmer bekommen Gehaltsschecks, während US-Arbeiter um Essen betteln", fasste es die New York Times zusammen. Die Reporter beschreiben den Fall eines Immobilienmaklers in Manhattan, dessen Maklerbüro ihn freigestellt hat, nachdem das Geschäft durch die Pandemie eingebrochen war. Er borgte sich das Geld für die Miete von Freunden und Familie. Schließlich begann er, nachdem ihm ein Bekannter den Tipp gegeben hatte, die Mülltonnen eines lokalen Gourmetmarkts zu durchwühlen, um noch genießbare Lebensmittel zu finden.

Löhne stagnieren, Lebenshaltungskosten steigen rasant

Viele Menschen in den USA leben paycheck to paycheck. Sie haben also wenig Rücklagen und sind auf ihr monatliches Einkommen angewiesen. Rund 40 Prozent der US-Amerikanerinnen und -Amerikaner könnten selbst in einem Notfall keine 400 Dollar aufbringen, ergab eine Umfrage der US-Notenbank im vergangenen Jahr.

Das liegt nicht an der Spendierfreudigkeit der Menschen. Denn während ihr Einkommen in den vergangenen Jahrzehnten stagnierte, stiegen die Lebenshaltungskosten, vor allem die Ausgaben für Gesundheitsversorgung und Bildung. Um über die Runden zu kommen, müssen sich viele verschulden. Die Corona-Krise verschlimmert die Situation. Nach wie vor sind knapp die Hälfte aller Arbeitnehmerinnen über ihren Arbeitgeber krankenversichert. Ist der Job weg, verlieren sie auch die Krankenversicherung.

Es ist auch nicht mit einem Mangel an Hilfsgeldern zu erklären, warum die Krise US-Bürger härter trifft. Immerhin hat die Regierung seit März 2,7 Billionen Dollar in die Wirtschaft gepumpt. Doch über Nacht lässt sich kein soziales Netz aufspannen. Bei der Verteilung der Gelder ging viel schief. Die Arbeitsämter sind von 30 Millionen Arbeitslosen überwältigt, viele Empfänger warteten wochenlang auf ihr Arbeitslosengeld.

Die Finanzämter zahlten rund 1,4 Milliarden Dollar an Hilfsgeldern an bereits Verstorbene aus. Der Stützungsfonds für kleine und mittlere Unternehmen schüttete Milliarden an Großkonzerne, Privatschulen, TV-Stars und Sportteams aus. Kleine Unternehmen, die von Schwarzen und anderen Minderheiten geführt werden, gingen dagegen oft leer aus.

Die USA stecken in der Klemme

Deshalb stehen viele Gouverneure unter großem Druck, wenn sie entscheiden müssen, ob sie einen Lockdown anordnen und die Wirtschaftsaktivitäten herunterfahren, um die Ausbreitung der Pandemie zu verlangsamen. Es ist kein Zufall, dass es vor allem im wohlhabenden Nordosten des Landes, in New York, New Jersey, Connecticut und Massachusetts, besser gelungen ist, die Maßnahmen durchzusetzen und durchzuhalten. Die Flexibilität des US-Arbeitsmarktes hat in dieser Krise einen tödlichen Preis.

Die USA stecken in der Klemme: Bleibt die Wirtschaft geschlossen, droht vielen im Land die schiere Existenznot. Läuft die Wirtschaft wieder an, steigen auch die Covid-Infektionen. 145.000 Menschen sind der Pandemie bereits zum Opfer gefallen.

Schadenfreude der Europäer wäre nicht nur deshalb zynisch. Es wäre auch kurzsichtig. Denn wenn sich die USA als weltweit wichtigste Volkswirtschaft nicht erholen, dann wird es für Europa fast unmöglich sein, die Krise nachhaltig hinter sich zu lassen.
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