Dark Clouds Are Coming from Outside the Country

Published in JoongAng Ilbo
(South Korea) on 7 September 2018
by (link to originallink to original)
Translated from by . Edited by Helaine Schweitzer.
A crisis does not come when you are prepared. Crises strike when you are unguarded and neglect to be on alert. Warnings sound from outside when an entire country is suffering from the side effects of income-driven growth, a surge in real estate prices and chaos from recession. As the U.S. and China trade war intensifies and the value of developing nations' currencies crashes, the global economy is beset with dark clouds.

President Donald Trump said on Sept. 7 that he was set to announce another $200 billion in tariffs on Chinese imports. In response, China is maintaining that it will impose a retaliatory tariff immediately after the U.S. announcement. If the U.S.-China trade war spreads, the global economy may suffer. This is because it negatively affects both countries as well as the global supply chain and trade flows. The damage to South Korea, an export-led open country, could be particularly big.

The Hyundai Economic Research Institute estimates that if U.S. imports from China decline by 10 percent, South Korea's exports to China will amount to $28.3 billion. This is about 20 percent of last year's exports to China.

The unease in the financial market that started in emerging countries seems to be spreading. Currency values ​in Argentina and Turkey have plummeted by 20 percent to 30 percent against the U.S. dollar during the past month. South African and Indonesian currencies also fell to their lowest levels. As the Federal Reserve is clearly raising its benchmark interest rate and the U.S.-China trade war is intensifying, anxiety is spreading in South Korea. Yesterday, the value of the won against the dollar was the lowest in 14 trading days. We should not make the error of being too focused on domestic confusion and crisis that we do not prepare for the dark clouds coming from outside. Authorities should thoroughly monitor global market conditions and assume the worst-case scenarios as part of a government-wide effort to be on full alert.


위기는 대비할 때는 오지 않는다. 방심하고 경계를 게을리할 때 위기가 강타한다. 온 나라가 소득주도 성장 부작용, 부동산 가격 폭등, 경기 침체의 혼란에 빠져 있을 때 나라 바깥에서 경고음이 들려오고 있다. 미국과 중국의 무역 전쟁이 격화하는 데다 신흥국 통화가치가 급락하면서 글로벌 경제에 먹구름이 몰려온다.

미국의 도널드 트럼프 대통령은 6일(현지시간) 2000억 달러 규모의 중국 수입품에 대한 관세 부과를 발표할 예정이다. 이에 맞서 중국도 미국의 발표가 나면 즉시 보복관세를 때린다는 입장이다. 미·중 무역 전쟁이 확산되면 세계 경제는 시름에 빠질 수 있다. 양국은 물론이고 글로벌 공급망과 무역 흐름에 악영향을 주기 때문이다. 수출 주도형 개방국가인 한국의 피해는 특히 커질 수 있다.

현대경제연구원은 미국의 대중국 수입이 10% 감소하면 한국의 대중국 수출액은 282억6000만 달러(31조5000억원) 줄 것으로 추산했다. 이는 지난해 대중 수출액의 약 20%에 해당하는 수치다.

신흥국에서 시작된 금융시장 불안은 확산 추세다. 아르헨티나와 터키의 통화가치는 지난 한 달 사이 미국 달러화에 견줘 20~30% 폭락했다. 남아프리카와 인도네시아 통화도 최저치로 떨어졌다. 미국 연방준비제도(Fed)의 기준금리 인상 추세가 뚜렷해지고, 미·중 무역 전쟁이 격화하면서 한국에도 불안 심리가 퍼진다. 어제 달러화 대비 원화가치는 14거래일 만에 최저치를 기록했다. 내부 혼란과 위기에만 정신이 빠져 바깥에서 몰려오는 먹구름에 대비하지 못하는 우를 범해서는 안 된다. 당국은 글로벌 시장 상황을 철저히 모니터링하고 최악의 시나리오를 가정해 범정부 차원의 경계 태세를 갖춰야 한다.
This post appeared on the front page as a direct link to the original article with the above link .

Hot this week

Germany: Tariffs? Terrific!

Colombia: How Much Longer?

Australia: Donald Trump Made MAGA a Promise on the Epstein Files. They Are Holding Him to It

Thailand: Donald Trump Buys Time with Weapons for Kyiv

Ireland: US Tariffs Take Shine Off Summer Economic Statement

Topics

Colombia: How Much Longer?

Germany: Tariffs? Terrific!

Spain: The New American Realism

Mexico: Trump vs. Cuba: More of the Same

Ireland: US Tariffs Take Shine Off Summer Economic Statement

Israel: Epstein Conspiracy: When the Monster Has a Life of Its Own and Rises Up

Spain: Another Threat from Trump

Related Articles

Colombia: How Much Longer?

Germany: Tariffs? Terrific!

Spain: The New American Realism

Mexico: Trump vs. Cuba: More of the Same