The headlines of major news portals in the world on Monday seem surreal. Who would have imagined that one day a risk rating agency, in this case Standard & Poor's, could lower the rate of the United States?
In technical language, the analysts of such a prestigious and controversial company changed the outlook for the rating of the U.S. government from stable to negative. In layman’s terms, this means that this agency, in theory specialized on evaluating the payment of debt issuers (whether they are governments or corporations), is warning the market that the U.S. fiscal situation needs long term care.
S&P, as it is known, says the United States, still considered a safe haven for the global financial market, is not so safe. Or at least are not as reliable today as it was in a not so distant past. Ten years ago, when Bill Clinton left office in 2001, the U.S. Treasury was buying back debt. That is, the quantity of treasuries in circulation throughout the world decreased year by year. And trust went in the opposite way: it just grew.
Bush Jr. took over and right away resorted to fiscal stimulus measures to push the economy out of recession. The policy of increased government spending and monetary laxness was amplified in 2008, in the crisis produced by the policy itself. Only with a lot of money from the government — and the introduction of new money into circulation — the U.S. managed to avoid a crisis equal to the Great Depression. With virtually no choice, Barack Obama maintained and expanded the lax policy which he inherited a bit.
It is fine that S&P and its main competitors (Moody's and Fitch), had their credibility beyond tainted after they dropped the ball in the Asian crisis of 90’s, and in the U.S. subprime crisis in 2008. But, for better or for worse, their ratings are closely watched by investors.
Seeing U.S. debt ratings downgraded was not even possible in fiction stories. But the economic world since the collapse of Lehman Brothers has span around. More than spinning, it has been tumbling.
The message is clear and Socratic: all that we know of international economy today is that we know nothing.
Former Federal Reserve Chairman Alan Greenspan also emerged from the 2008 crisis with his image damaged. And didn’t the 'maestro,' yesterday also warn of a possible fiscal crisis in the U.S.? He said, "This crisis is so imminent and so difficult that I think we have to allow the so-called Bush tax cuts all to expire. That is a very big number, " he said during a TV show.
In many aspects the world is no longer the same. Doubting of the Unites States’ ability to pay is one of them. But in others, everything continues as it has always been: people, who like Greenspan made a mess while in power, do not feel embarrassed giving a suggestion when they are back in the private sector.
As manchetes dos principais portais de notícias do mundo nesta segunda-feira parecem surreais. Quem poderia imaginar que, um dia, uma agência de classificação de riscos, no caso a Standard & Poor’s, poderia diminuir a nota dos Estados Unidos?
Em linguagem técnica, os analistas dessa tão prestigiada quanto polêmica empresa mudaram a perspectiva para o rating do governo americano de estável para negativa. Em língua de gente, significa dizer que essa agência, em tese especializada em avaliar a capacidade de pagamento de emissores de dívida (sejam governos ou empresas), está alertando o mercado que a situação fiscal dos Estados Unidos inspira cuidados no longo prazo.
No limite, a S&P, como é conhecida, diz que os EUA, ainda considerados o porto-seguro do mercado financeiro mundial, não são assim tão seguros. Ou ao menos não são confiáveis hoje como eram num passado nem tão distante. Há dez anos, quando Bill Clinton deixou o governo, em 2001, o Tesouro americano estava recomprando dívida. Ou seja, a quantidade de títulos públicos do país em circulação no mundo diminuía ano a ano. E a confiança fazia caminho oposto: só crescia.
Bush filho assumiu e, de cara, lançou mão de estímulos fiscais para tirar a economia da recessão em que se encontrava. A política de aumento de gastos públicos e frouxidão monetária foi amplificada em 2008, na crise que aquela política ajudou a produzir.
Só com muito dinheiro do governo – põe dinheiro nisso – os EUA conseguiram evitar que a crise fosse tão grave como a de 1929. Praticamente sem alternativa, Barack Obama manteve e ampliou mais um pouco a política frouxa que herdou.
Vá lá que a S&P, bem como suas principais concorrentes (Moody’s e Fitch), ficou com credibilidade para lá de arranhada depois de comer bola na crise asiática dos anos 90 e, principalmente, na própria crise do subprime americano em 2008. Mas, para o bem ou para o mal, suas avaliações são acompanhadas de perto pelos investidores.
Ver a nota da dívida americana rebaixada nem em histórias de ficção era considerado possível. Mas o mundo econômico, desde a quebra do Lehman Brothers, tem dando voltas. Mais do que voltas, tem dado cambalhotas.
A mensagem é clara e socrática: tudo o que sabemos da economia internacional hoje é que nada sabemos
Quem também saiu da crise de 2008 com a imagem abalada foi o ex-presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central americano) Alan Greenspan. E não é que o ‘maestro’, também ontem, alertou para uma possível crise fiscal nos EUA? Disse ele: “Esta crise é tão iminente e tão difícil que eu penso que precisamos deixar que todos os chamados ‘cortes de impostos do Bush’ expirem. É um número muito grande”, disse ele, durante um programa de TV.
Em muitos aspectos, o mundo não é mais o mesmo. Duvidar da capacidade de pagamento dos EUA é um deles. Mas, em outros, tudo continua como sempre foi: gente que, como Greenspan, fez lambança quando no poder, não se furta a dar palpite quando volta para a iniciativa privada.
This post appeared on the front page as a direct link to the original article with the above link
.
The madness lies in asserting something ... contrary to all evidence and intelligence. The method is doing it again and again, relentlessly, at full volume ... This is how Trump became president twice.
The madness lies in asserting something ... contrary to all evidence and intelligence. The method is doing it again and again, relentlessly, at full volume ... This is how Trump became president twice.