What's the Essence of Obama's Plan?

Published in Vzglyad
(Russia) on 9 September 2011
by Oleg Poddymnikov (link to originallink to original)
Translated from by Olga Kerzhner. Edited by Katerina Kobylka.
What's the essence of Obama's plan? It’s countering unemployment, modernizing schools, reducing interest rates, creating tax incentives for hiring the unemployed, and infrastructure projects – for a total of $447 billion. What does the Republican majority in Congress think about this? Rather than being a jobs creation program, it's a plan for getting Obama re-elected.

Experience shows that programs based on high public spending don't work. Gas prices continue to rise, the national debt keeps increasing, health insurance costs keep going up, and during the past 2.5 years 1.7 million Americans have lost their jobs.

What about spending cuts? We'll hear about that from the president on September 19. Will Congress accept this plan? It might be partially accepted. First, the Republicans are firmly against the policy of redistributing income from the rich to the poor. Second, they'll try to prevent Obama's re-election for a second term. The result? Any reforms will be accompanied by dangerous procrastination due to lengthy negotiations.

Additionally, Bernanke's speech did not have a positive impact on the market. Bernanke was concerned about low consumer spending, high unemployment, rising energy prices, higher taxes, and falling real estate prices. Another reason to worry is the unrelenting financial stress caused by the European debt crisis. At the same time, Bernanke assured, as always, that the Fed has many monetary stimulus measures. The increase in inflation is temporary. Bernanke again asked the government to hurry up with the spending cuts. However, this will also slow down the economic recovery rate. American finances may get out of control.

Americans persist in trying to solve new problems using the old methods: increasing spending on infrastructure, and via open market operations. The former helped Roosevelt bring the U.S. out of the Great Depression. The latter, according to the founder of monetarism, Milton Friedman, would have helped the U.S. avoid the Great Depression altogether. Will these methods work this time around? That's highly questionable.

First, globalization has led to radical changes in the structure of the U.S. economy. Second, since the beginning of 2008 too many people and organizations have lost too much money. The country has negative expectations for the short and medium term, and there's a lack of faith that the government will be able to deal with the situation. For this reason, Americans either save their earnings, or use them to make up for prior losses. The marginal propensity to save indicator is rising. This indicator is inversely proportional to the multiplier of government spending, on which the U.S. government has pinned its hopes. Accordingly, the impact of pumping money into the economy will be fairly low.


В чем суть плана Обамы? Борьба с безработицей, модернизация школ, снижение ставок по ипотеке, налоговые льготы для нанимающих безработных, инфраструктурные проекты. В общей сложности на $447млрд. Что думает республиканское большинство в Конгрессе? Это не программа по увеличению рабочих мест, а план по переизбранию Обамы.

Практика показывает, что программы, основанные на больших госрасходах, не работают. Цены на газ растут, национальный долг растет, цены на страховые полисы растут, 1,7 млн американцев за 2,5 года лишились работы.

Что по поводу сокращения расходов? Об этом мы услышим от президента США 19 сентября. Примут ли этот план в Конгрессе? Возможно, частично.

Во-первых, республиканцы категорически против политики перераспределения доходов от богатых к бедным. Во-вторых, они попытаются не допустить переизбрания Обамы на второй срок. Что в итоге? Любые реформы будут сопровождаться опасным промедлением из-за длительных переговоров.

Выступление Бернанке также не оказало позитивного влияния на рынки. Он обеспокоен невысокими потребительскими расходами населения. Высокий уровень безработицы, рост цен на энергоносители, высокие налоги и падение цен на недвижимость. Кроме того, неослабевающая финансовая напряженность из-за долгового кризиса в Европе. В то же время он, как обычно, заверил, что у ФРС есть большой набор мер для кредитно-денежного стимулирования экономики. Рост инфляции является временным. Он еще раз попросил правительство поспешить со снижением госрасходов, но это в то же время замедлит темпы восстановления экономики. Финансы США могут выйти из-под контроля.

Американцы упорно пытаются решать новые проблемы старыми методами: увеличением расходов на инфраструктуру и операциями на открытом рынке. Первое помогло Рузвельту вывести США из Великой Депрессии. Второе, по мнению основателя монетаризма М.Фридмана, позволило бы стране вообще ее избежать. Помогут ли эти методы на этот раз? Это вызывает большие сомнения.

Во-первых, глобализация привела к кардинальным изменениям в структуре экономики США. Во-вторых, с начала 2008 года слишком многие люди и организации потеряли слишком много денег. В стране негативные ожидания на кратко- и среднесрочную перспективу и отсутствие веры, что власти смогут с этим справиться. По этой причине то, что зарабатывается, идет либо на восполнение потерь, либо на сбережения. Показатель предельной склонности к сбережениям растет, а он обратно пропорционален мультипликатору госрасходов, на который надеются власти США. Соответственно, отдача от вливания денег в экономику будет довольно низкая.
This post appeared on the front page as a direct link to the original article with the above link .

Hot this week

Mexico: Migration: A Political Crisis?

Canada: Trump vs. Musk, the Emperor and the Oligarch

Venezuela: The Devil in Los Angeles

Taiwan: The Beginning of a Post-Hegemonic Era: A New Normal for International Relations

Germany: Donald Trump’s Military Intervention in LA Is a Planned Escalation

Topics

Venezuela: The Devil in Los Angeles

Germany: Donald Trump’s Military Intervention in LA Is a Planned Escalation

Mexico: Migration: A Political Crisis?

Poland: Los Angeles Riots: Battle for America’s Future

Germany: Donald Trump Is Damaging the US

Canada: President Trump, the G7 and Canada’s New ‘Realistic’ Foreign Policy

Taiwan: The Beginning of a Post-Hegemonic Era: A New Normal for International Relations

Canada: Trump vs. Musk, the Emperor and the Oligarch

Related Articles

Germany: Trump’s Selfishness

Germany: Trump’s Offer and Trump’s Sword

Ukraine: Trump Faces Uneasy Choices on Russia’s War as His ‘Compromise Strategy’ Is Failing

Russia: Change in Priorities*