Trade Wars Are Good For Russia

Published in Izvestia
(Russia) on 3 October 2018
by Timur Nigmatullin (link to originallink to original)
Translated from by Kyle Wade. Edited by Nkem Okafor.
How U.S. political protectionism could help develop a Euro-Asian partnership.

The executive director of the International Monetary Fund, Christine Lagarde, stated that trade wars and tightening credit conditions overshadow prospects for the global economy. In the words of the IMF’s head, protectionist rhetoric turns into “real trade barriers,” spreading uncertainty among businesses and consumers. Last week, the World Trade Organization lowered its forecast for the rate of world trade growth to 3.7 percent in 2019, from 3.9 percent in 2018. Previously, the organization expected an increase of this indicator to 4.4 percent for this year, and 4 percent for next year. According to the forecast of the Ministry of Economic Development of the Russian Federation, the increase in the global economy by 2024 will slow to 3.2 percent. Global economists say the strengthening of global protectionism is one of the reasons.

The negative impact of trade wars on the world economy could manifest very soon, but in the long run they will have a positive effect on Europe and Russia. In the future, the Eurasian continent will be able to regain leadership in global economic and politics.

Tariff wars directly affect the volume of international trade. For example, during the period between the two world wars in the 20th century, protectionism led to an almost three-fold drop in trade between Europe and the U.S. However, in those days, the Soviet Union helped everyone, and actively procured materials and industrial equipment for the construction of a socialist economy. It’s easy to guess that today there is no such magic wand in the world.

The mutual exchange of tariffs will lead to an increase in imbalances and an increase in the rate of inflation in certain regions. China isn’t only an exporter of its own goods, but also a factory for the production of components for American companies. Losses in connection with the Washington administration’s policies have been reported in almost all industrial associations in the U.S. Largely because of this, duties on $200 billion of Chinese goods were raised by 10 percent and not by 25 percent as was initially planned.

Notably, the U.S. itself may suffer from its own actions. The European central bank even suggested that trade wars would already bring the American economy to a decline in 2019. Almost everyone will see losses, from beer producers to automakers. Significant losses are expected in the tech sector, which are particularly tied to assembly and component manufacturing in Asia. For decades, American companies have carried out their businesses outside of the U.S. to save on labor and taxes. Accordingly, the increase in import duties was an unpleasant surprise to them. Washington hopes that this will force corporations to return production back to the U.S, but this process will be long and its consequences are not so obvious.

The cost of labor and other corporate expenses in the world differ significantly, which determines the geographical distribution of labor. Therefore, low value-added products from Asia can easily compete with production in Europe and North America, where high value-added products dominate. In addition, it is easy to raise tariffs, but it is much more difficult to achieve their cancellation. China has already refused to negotiate after a mutual exchange of duties in September, and there has been information that Beijing is willing to wait for the next presidential election to start from scratch, and not to fight the stubbornness of the Donald Trump team. Accordingly, production can go back to America, but it will be much more difficult to come to the abandoned markets with their expensive goods.

Meanwhile, China has already announced that from Nov. 1, it will reduce import duties on nearly 1,600 different goods. The total tariff burden on trading partners, except the U.S., will decrease from the current 9.8 percent to 7.5 percent. Therefore, world trade will have a chance to overcome this period of protectionism in the U.S. without suffering significant losses. For Russia, this creates new opportunities in the field of exporting raw materials and agricultural goods, as well as industrial products. Accordingly, stronger growth can be counted on in mutual trade between China, Europe and Russia, which compensates for the outgoing volume to America. In this regard, various transportation and logistics infrastructure, including the North Sea and the Asia-Europe rail link through Russia, also become relevant.

For a long time, the American market was the largest and most desirable for global companies. However, the growth of wealth in Asia and Europe actually pushes the American consumer to the background. A little more than 300 million people live in the U.S., but in China, Europe and the Commonwealth of Independent States there are almost 2 billion people. Accordingly, as long as the U.S. fences itself in with trade barriers, Eurasia will increase mutual trade through softer conditions. Moreover, U.S. self-isolation in trade will gradually lead to a loss of competitive advantages for American companies. In the end, this will have a negative impact on the U.S. dollar, which will lose its place in global financial calculations.

Therefore, the negative effects of trade wars will manifest themselves in the coming quarters, but in the longer term this will benefit Eurasia, and therefore Russia. Common borders, less extensive transportation routes, and gradual financial integration of the continent will significantly increase the competitiveness of Eurasia, returning it to its primacy in both world politics and the global economy.

Editor's note: The author is a financial analyst with Otkritie Broker, a private financial group.


Финансовый аналитик Тимур Нигматуллин — о том, как политика протекционизма США поможет развитию евро-азиатского партнерства.

Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард заявила, что торговые войны и ужесточение условий кредитования омрачают перспективы мировой экономики. По словам главы МВФ, протекционистская риторика превращается в «реальные торговые барьеры», распространяя неопределенность среди бизнеса и потребителей. К слову сказать, на прошлой неделе ВТО уже понизила прогноз темпов роста мировой торговли до 3,9% в 2018 году и 3,7% в 2019 году. Ранее организация ожидала увеличения этого показателя на 4,4% по итогам этого года и на 4% — в следующем. По прогнозу российского Минэкономразвития, увеличение мировой экономики к 2024 году замедлится до 3,2%. Одной из причин экономисты называют всё то же усиление глобального протекционизма.

Негативные последствия торговых войн для мировой экономики могут проявиться уже совсем скоро, но в долгосрочной перспективе они имеют позитивный эффект для Европы и России. В перспективе евразийский континент сможет вернуть главенство в мировой экономике и политике.

Тарифные войны непосредственно влияют на объемы международной торговли. К примеру, в период между двумя мировыми войнами в XX веке протекционизм привел к падению товарооборота между Европой и США почти в три раза. Однако в те времена всех выручил Советский Союз, который активно закупал материалы и промышленное оборудование для строительства социалистической экономики. Несложно догадаться, что сегодня такой палочки-выручалочки в мире нет.

Взаимные обмены тарифами приведут к росту дисбалансов и повышению темпов инфляции в отдельных регионах. Китай — это не только экспортер собственных товаров, но и фабрика по производству комплектующих для американских компаний. О потерях в связи с политикой вашингтонской администрации заявили почти во всех промышленных ассоциациях США. Во многом из-за этого пошлины на $200 млрд китайских товаров были повышены лишь на 10%, а не на 25%, как планировалось ранее.

Примечательно, что сами США могут пострадать от своих действий. В Европейском центральном банке даже предположили, что торговые войны приведут американскую экономику к спаду уже в 2019 году. О будущих убытках заявляют почти все: от производителей пива до автомобилестроителей. Существенные потери ожидаются в секторе технологичных компаний, которые особенно сильно завязаны на азиатской сборке и производстве компонентов. Десятки лет американские компании выносили свои предприятия за пределы США, чтобы сэкономить на рабочей силе и налогах. Соответственно, повышение импортных пошлин стало для них неприятным сюрпризом. Впрочем, в Вашингтоне надеются, что это заставит корпорации вернуть производства обратно на родину. Но процесс этот будет долгим, и его последствия не столь очевидны.

Стоимость рабочей силы и прочие корпоративные расходы в мире существенно различаются, что и определяет географическое распределение труда. Поэтому товары с малой добавленной стоимостью из Азии могут легко конкурировать с производством в Европе и Северной Америке, где доминирует выпуск продукции с большой добавленной стоимостью. Кроме того, повысить тарифы легко, но добиться их отмены гораздо сложнее. Китай уже отказался от переговоров после взаимного обмена пошлинами в сентябре, и даже появилась информация о том, что в Пекине готовы ждать следующие президентские выборы, чтобы начать с чистого листа, а не бороться с упрямством команды Дональда Трампа. Соответственно, производства могут вернуться обратно в Америку, но вот прийти на покинутые рынки со своими более дорогими товарами будет гораздо сложнее.

Меж тем Китай уже объявил о том, что снизит с 1 ноября импортные пошлины почти на 1,6 тыс. различных товаров. Общая тарифная нагрузка на торговых партнеров, кроме США, уменьшится с нынешних 9,8% до 7,5%. Таким образом, у мировой торговли появится шанс преодолеть период протекционизма в США без существенных потерь. Для России это создает новые возможности как в области экспорта сырья и сельскохозяйственных товаров, так и промышленной продукции. Соответственно, можно рассчитывать на более сильный рост взаимной торговли КНР с Европой и Россией, что компенсирует выбывающие объемы на американском направлении. В связи с этим также становятся актуальными различные проекты транспортной и логистической инфраструктуры, включая Северный морской путь и железнодорожное сообщение Азия–Европа через Россию.

Американский рынок долгое время являлся самым емким и желанным для компаний всего мира. Однако рост благосостояния в Азии и Европе фактически отодвигает американского потребителя на второй план. В США проживает немногим более 300 млн человек, а вот в Китае, Европе и СНГ — почти 2 млрд. Соответственно, пока Соединенные Штаты будут ограждать себя торговыми барьерами, Евразия будет наращивать взаимный товарообмен за счет более мягких условий. Более того, торговая самоизоляция США постепенно приведет к потере конкурентных преимуществ американских компаний, что в итоге негативно скажется и на долларе, который будет терять свои позиции в мировых финансовых расчетах.

Таким образом, негативные последствия торговых войн проявятся в ближайшие кварталы, но в более длительной перспективе это пойдет на пользу Евразии, а значит, и России. Общие границы, менее протяженные транспортные пути и постепенная финансовая интеграция континента существенно повысят конкурентоспособность Евразии, вернув ей главенство как в мировой политике, так и в глобальной экономике.
This post appeared on the front page as a direct link to the original article with the above link .

Hot this week

Germany: The Tariffs Have Side Effects — For the US Too*

Mexico: The Network of Intellectuals and Artists in Defense of Venezuela and President Nicholás Maduro

Canada: Carney Takes Us Backward with Americans on Trade

Ireland: Irish Examiner View: Would We Miss Donald Trump and Would a Successor Be Worse?

Japan: US President and the Federal Reserve Board: Harmonious Dialogue To Support the Dollar

Topics

Peru: Blockade ‘For Now’

Japan: US President and the Federal Reserve Board: Harmonious Dialogue To Support the Dollar

Austria: The EU Must Recognize That a Tariff Deal with Trump Is Hardly Worth Anything

Mexico: The Network of Intellectuals and Artists in Defense of Venezuela and President Nicholás Maduro

Hong Kong: Cordial Cross-Strait Relations Will Spare Taiwan Trump’s Demands, Says Paul Kuoboug Chang

Germany: The Tariffs Have Side Effects — For the US Too*

Ireland: We Must Stand Up to Trump on Climate. The Alternative Is Too Bleak To Contemplate

Canada: Carney Takes Us Backward with Americans on Trade

Related Articles

Austria: The EU Must Recognize That a Tariff Deal with Trump Is Hardly Worth Anything

Germany: The Tariffs Have Side Effects — For the US Too*

Thailand: Appeasing China Won’t Help Counter Trump

India: Will New US Envoy Help to Repair Ties under Threat?

France: Global South: Trump Is Playing into China’s Hands