The US-China Trade War Escalates … Get Prepared

Published in SE Daily
(South Korea) on 19 September 2018
by (link to originallink to original)
Translated from by Kang An. Edited by Eric Stimson.
The U.S. has finally pulled the trigger on a full-scale trade war with China. President Donald Trump announced plans to impose a 10 percent tariff on $200 billion of Chinese goods starting on Sept. 24, and to raise that number to 25 percent starting next January. The sudden tariff bomb is intended to give the U.S. the upper hand in the trade war.

Earlier in July and August, the U.S. imposed a hefty tariff of 25 percent on Chinese goods totaling $50 billion, about $34 billion in July and $16 billion in August. China immediately retaliated by doing the same to U.S. goods. When Trump’s promised tariffs hit next January, half of China’s exports to the U.S. will be targeted. What’s worrisome is that the trade war began around the time the two nations were planning to start trade negotiations, foretelling an escalation and prolongation of the trade war. President Trump warned that if China takes retaliatory action, "[The U.S.] will immediately pursue phase three, which is tariffs on approximately $267 billion of additional imports."

The problem is the backlash of the U.S.-China trade war on our economy. The war will not only reduce global trade, but also take a toll on the global economy. South Korea is highly reliant on exports, so if a full-blown trade war breaks out, our country will suffer the aftershock. China’s exports of semiconductors for mobile phones to the U.S. as well as the products used in the manufacture of those semiconductors will be critically affected, as they make up 80 percent of China’s total exports. Analysts report that if U.S. imports from China fall 10 percent, Korea’s exports to China will drop $30 billion.

The global trade war should now be regarded as a constant, not a variable of macroeconomics. As Korea’s domestic demand is on the decline, a fall in exports will throw the country out of the frying pan into the fire. We also can’t rule out the worst-case scenario in which the U.S. may impose customs on all products made in China. Our government and corporations should launch a contingency plan and focus all of our resources on overcoming the upcoming crisis. Our public officials need to put their heads together to save our bacon.



미국이 결국 중국과의 전면적 무역전쟁의 방아쇠를 당겼다. 도널드 트럼프 미 대통령은 성명을 통해 24일부터 2,000억달러 규모의 중국산 수입품에 대한 10% 관세 부과를 지시했다고 발표했다. 미국은 일단 관세 10%를 부과한 뒤 내년 1월부터 관세율을 25%로 올릴 것이라고 백악관 측은 밝혔다. 관세 폭탄의 강도를 높여 양국 간 무역전쟁에서 기선을 확실히 잡겠다는 의도다.

앞서 미국은 7~8월 340억달러와 160억달러 등 총 500억달러 규모의 중국산에 25%의 고율 관세를 부과하면서 무역전쟁의 총성을 울렸다. 중국 역시 즉각 같은 규모의 맞보복 관세를 매겼다. 미국의 추가 관세 부과가 시행되면 중국의 대미 수출상품 절반이 관세 폭탄을 맞게 된다. 이번 조치는 양국이 조만간 무역협상을 재개하려는 시점에서 결정됐다는 측면에서 여간 걱정스러운 일이 아니다. 무역전쟁의 수위 상승과 장기화를 예고하기 때문이다. 트럼프 대통령은 “중국이 보복한다면 즉각 다음 단계에 돌입할 것”이라며 강공의 고삐를 늦추지 않았다.

문제는 미중 간 파괴적인 무역전쟁으로 우리 경제에 들이닥칠 후폭풍이다. 세계 교역규모가 줄어들 뿐 아니라 글로벌 경기 전반에 악영향을 초래할 것이 분명하다. 전면전 양상이 장기화되면 수출 의존도가 높은 우리나라는 일정 시차를 두고 타격을 받게 될 것이다. 중국의 대미 수출 휴대폰 등에 들어가는 반도체를 비롯해 중간재 수출물량부터 치명타를 당한다. 대중국 중간재 수출 비중은 80%쯤 된다. 미국의 대중 수입이 10% 줄면 우리나라의 대중 수출은 300억달러가량 감소한다는 분석도 있다.

글로벌 무역전쟁은 이제 거시경제 운용의 변수가 아닌 상수로 여겨야 한다. 내수가 부진한 가운데 수출마저 곤두박질치면 설상가상이다. 미국이 중국산 전체에 관세 폭탄을 때릴 가능성도 배제하지 못한다. 최악의 시나리오다. 정부와 기업은 컨틴전시플랜을 가동해 총력대응 체제로 파도를 넘어야 한다. 민관이 머리를 맞대고 지혜를 모으기 바란다.
This post appeared on the front page as a direct link to the original article with the above link .

Hot this week

Mexico: The Network of Intellectuals and Artists in Defense of Venezuela and President Nicholás Maduro

Australia: Australia Boosts Corporate Law Enforcement as America Goes Soft

Germany: The President and His Private Army

Germany: The Tariffs Have Side Effects — For the US Too*

Topics

Peru: Blockade ‘For Now’

Japan: US President and the Federal Reserve Board: Harmonious Dialogue To Support the Dollar

Austria: The EU Must Recognize That a Tariff Deal with Trump Is Hardly Worth Anything

Mexico: The Network of Intellectuals and Artists in Defense of Venezuela and President Nicholás Maduro

Hong Kong: Cordial Cross-Strait Relations Will Spare Taiwan Trump’s Demands, Says Paul Kuoboug Chang

Germany: The Tariffs Have Side Effects — For the US Too*

Ireland: We Must Stand Up to Trump on Climate. The Alternative Is Too Bleak To Contemplate

Canada: Carney Takes Us Backward with Americans on Trade

Related Articles

Austria: The EU Must Recognize That a Tariff Deal with Trump Is Hardly Worth Anything

Germany: The Tariffs Have Side Effects — For the US Too*

Thailand: Appeasing China Won’t Help Counter Trump

India: Will New US Envoy Help to Repair Ties under Threat?