Despite Attempts by Democrats, the Alchemical Genius of Donald Trump Is Unstoppable

Published in Neue Zürcher Zeitung
(Austria) on 27 March 2024
by Peter Rásonyi (link to originallink to original)
Translated from by Peter Carioca. Edited by Michelle Bisson.
The enormous success of the Truth Social platform in the stock market is associated with breathtaking risks and conflicts of interest, but it also belies Donald Trump's alleged bankruptcy. The man is a phenomenon.

How often in recent weeks has there not been gloomy speculation about whether Donald Trump's proud New York business empire is on the verge of collapse despite the former president bragging that he possessed hundreds of millions of dollars in liquid assets?

He was unable to meet a $454 million judgment or post a bond on appeal in his civil fraud case for the penalty imposed in February by New York Judge Arthur Engoron, who ruled that Trump grossly overstated the values of his real estate fortune. Will New York Attorney General Letitia James move to confiscate Trump's properties?*

But overnight, Trump's personal wealth is estimated to have skyrocketed from $2.5 billion to $7 billion. The former president is not a "Broke Don" as his presidential campaign opponent Joe Biden claimed in a speech last weekend. Biden's rather weak attempt to imitate Trump's use of sarcastic names to belittle his political opponent is a complete flop.

Truth Social Is Almost Nothing but Trump

Shares in the social media platform Truth Social, which Trump and his allies launched in early 2022, were traded on the New York Stock Exchange for the first time on Tuesday. The company is valued at around $8 billion, and Trump owns 60% of the company. Mathematically speaking, this comes to about $4.5 billion that will be added in one lump sum to Trump's fortune, a fortune that so far has only been based on concrete and steel. The man is transforming himself from a somewhat shady New York real estate mogul into a shiny tech billionaire who can make money from almost nothing.

If one takes the hard economic facts at face value, then Truth Social pretty much amounts to nothing. The company reported sales of $3.4 million in the last nine months of 2023 with an annual loss of $49 million. With about 9 million registered users, Truth Social has a tiny share of the social media market. Market leader Meta (owner of Facebook, Instagram and WhatsApp) alone has more than 3 billion users. The valuation can hardly be explained in economic terms.

The shares also come with considerable risk. Truth Social's appeal depends on the cooperation of a single man because, should Trump suddenly stop posting content, then Truth Social would essentially be dead. If Trump does not get reelected in the fall, then interest in his posts, and by association, in Truth Social itself, will likely dwindle. Not to mention the breathtaking conflicts of interest that exist when a future president can bolster his private fortune with every public announcement on his own internet platform.

But that's exactly what makes Trump so successful and why the desperate attacks of his opponents amount to nothing. He is a media superstar who can easily reach, touch and inspire a large portion of the public. He is a brand whose unrestrained marketing not only brings him millions, but has already taken him to the White House once before. This was already the case before the presidential election of 2016, when Trump's income mainly came from TV appearances and brand rights. With the success of Truth Social, Trump is taking his strategy for success to new heights.

Now, After Golden Sneakers Come Shares

Will Trump's marketing talent take him to the White House a second time? The race isn't over yet, but it's clear that the Democrats' attempts to damage Trump's aura as a successful entrepreneur and to fight back in this way are doomed to fail. New York Attorney General James dragging Trump's bloated real estate valuations into the public eye? Judge Engoron cornering him with an astoundingly high fine? Democrats speculating over the financial shortfalls of Trump's presidential election campaign because of his high legal costs? They’re all irrelevant. Trump's fans love him and are willing to pay the cost for their loyalty — in addition to donations, red caps and gold sneakers, they now have shares of Truth Social at their disposal.

Whether the U.S. and the rest of the world want an alchemist in the White House is a different question. But it’s a political question. Democrats need to fight Trump with far better policies, not with pathetic attempts to damage his economic reputation.


*Editor’s Note: On March 25, a New York appeals court reduced the amount Trump must post as bond pending appeal to $175 million.


Trotz aller Versuche der Demokraten: Das alchimistische Genie des Donald Trump ist nicht unterzukriegen

Der furiose Erfolg der Plattform Truth Social an der Börse ist verbunden mit atemraubenden Risiken und Interessenkonflikten. Doch er straft alles Gerede von Trumps angeblichem Bankrott Lügen. Der Mann ist ein Phänomen.

Wie oft ist in den letzten Wochen nicht schadenfreudig darüber spekuliert worden, ob das stolze New Yorker Firmenimperium von Donald Trump vor dem Einsturz stehe. Zwar behauptete der frühere Präsident grossspurig, er verfüge über Hunderte von Millionen Dollar an liquiden Mitteln. Gleichzeitig brachte er es nicht fertig, fristgerecht das Geld oder eine Garantie für die Zahlung von 454 Millionen Dollar beim Gericht zu hinterlegen, die ihm der New Yorker Richter Arthur Engoron im Februar in einem Zivilprozess wegen krass überbewerteter Immobilienwerte aufgebrummt hatte. Würde deshalb die New Yorker Anklägerin Letitia James bald zur Konfiszierung von Trumps Immobilien schreiten?

Doch von einem Tag auf den anderen ist Trumps geschätztes Privatvermögen von 2,5 Milliarden auf 7 Milliarden Dollar hochgeschnellt. Der ehemalige Präsident ist nicht «Broke Don», wie sein Widersacher Joe Biden am vergangenen Wochenende in einer Rede behauptete. Der ziemlich läppische Versuch Bidens, Trumps Talent in der Herabsetzung seiner politischen Gegner durch die Vergabe lustiger Übernamen zu imitieren, ist ein Rohrkrepierer.

Truth Social ist ausser Trump fast nichts

Die Aktie der Anfang 2022 von Trump und Verbündeten in der Not lancierten Social-Media-Plattform Truth Social ist am Dienstag erstmals an der New Yorker Börse gehandelt worden. Damit wird das Unternehmen an der Börse mit etwa 8 Milliarden Dollar bewertet. 60 Prozent davon stehen im Besitz Trumps. Das macht rein rechnerisch rund 4,5 Milliarden Dollar, die auf einen Schlag zu seinem bisher hauptsächlich auf Beton und Stahl ruhenden Vermögen hinzukommen. Der Mann transformiert sich vom etwas zwielichtigen New Yorker Immobilienmogul zum glänzenden Tech-Milliardär, der aus fast nichts goldglänzenden Reichtum erzeugen kann.

Denn Truth Social ist fast nichts, wenn man allein die harten ökonomischen Fakten zur Grundlage nimmt: Die Firma wies in den letzten neun Monaten 2023 einen Umsatz von 3,4 Millionen Dollar bei einem Jahresverlust von 49 Millionen Dollar aus. Mit rund 9 Millionen registrierten Nutzern hat sie einen winzigen Anteil am Markt der sozialen Plattformen; allein der Marktführer Meta (Facebook, Instagram, Whatsapp) zählt über 3 Milliarden Nutzer. Wirtschaftlich ist die Bewertung kaum zu erklären.

Zudem ist die Aktie mit erheblichen Risiken verbunden: Ihre Anziehungskraft hängt von der Kooperation eines einzigen Mannes ab; sollte Trump einmal als Lieferant von Posts plötzlich ausfallen, wäre Truth Social faktisch tot. Sollte ihm im Herbst die Wiederwahl ins Weisse Haus misslingen, dürfte das Interesse an seinen Posts und damit die Anziehungskraft von Truth Social abnehmen. Gar nicht zu sprechen von den atemraubenden Interessenkonflikten, wenn der private Reichtum des künftigen Präsidenten durch jede seiner öffentlichen Bekanntgaben auf der eigenen Internet-Plattform gesteigert werden kann.

Doch gerade das ist es, was den Erfolg Trumps ausmacht und die verzweifelten Angriffe seiner Gegner ins Leere laufen lässt: Er ist ein Medien-Superstar, der spielend ein riesiges Publikum erreichen, berühren und begeistern kann. Er ist eine Marke, deren hemmungslose Vermarktung ihm nicht nur Milliarden einbringt, sondern ihn bereits einmal ins Weisse Haus führte. Das war schon vor der Präsidentenwahl 2016 so, als Trumps Einkommen primär aus seinen TV-Auftritten und Markenrechten floss. Mit dem Erfolg von Truth Social treibt er seine Erfolgsstrategie auf die Spitze.

Nach goldenen Turnschuhen nun auch Aktien

Wird Trumps Vermarktungstalent ihn ein zweites Mal ins Weisse Haus führen? Das Rennen ist weiterhin völlig offen. Klar ist allerdings geworden, dass die Versuche der Demokraten zum Scheitern verurteilt sind, Trumps Aura als erfolgreicher Unternehmer zu beschädigen und ihn auf diese Art zu bekämpfen. Die New Yorker Staatsanwältin James zerrt Trumps aufgeblasene Immobilienbewertungen an die Öffentlichkeit? Der Richter Engoron drängt ihn durch eine verblüffend hohe Busse in die Enge? Die Demokraten spekulieren über finanzielle Engpässe von Trumps Präsidentschaftskampagne wegen der hohen Rechtskosten in seinen vielen Prozessen? Alles irrelevant. Seine Fans lieben ihn und lassen sich ihre Loyalität etwas kosten – neben Spenden, roten Mützen und goldenen Turnschuhen steht dafür neu die Aktie von Truth Social zur Verfügung.

Eine ganz andere Frage ist es, ob man sich für die USA und den Rest der Welt einen Alchimisten im Weissen Haus wünscht. Doch das ist eine politische Frage. Die Demokraten müssen Trump mit überlegener Politik bekämpfen, nicht mit kläglichen Versuchen der wirtschaftlichen Rufschädigung.
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