When Free Markets Just Don't Work…

Published in Süddeutsche Zeitung
(Germany) on 31 May 2009
by (link to originallink to original)
Translated from by Ron Argentati. Edited by Caitlin Krieck.
The Franco-German Offensive: Chancellor Merkel and President Sarkozy want to quickly unite Europe behind a common way to regulate financial markets.


German Chancellor Angela Merkel and French President Nicolas Sarkozy have insisted the European Union take a leading role in fighting the financial crisis. “The unregulated free market didn’t work,” they wrote in a joint-article published in Welt am Sonntag and the French Journal du Dimanche. What’s needed, they wrote, is a responsible market economy. They called upon the European Union to take concrete steps to ensure “actual European regulation of the financial sector.”

“Regarding hedge funds, tax havens and compensation for executives and managers in the financial sector, we want Europe to be an example to others,” Merkel and Sarkozy explained, while also calling for a change in accounting standards. They added that an adequate supply of credit for businesses was the order of the day. The two heads of government announced that they would push for the “necessary measures” towards that goal at the next European summit in June.

Merkel and Sarkozy also referred to a commitment to discussions in the near future concerning the liberalization of world trade. “We want fair trade on a reciprocal basis,” they emphasized.

An effective and efficient system has to be put into place within the World Trade Organization (WTO) in order to oversee government support in the private sector and to prevent competitive distortions resulting from the influence of excessive third party government interventions. “As long as such a system is lacking, we must consider adopting provisional European solutions,” they wrote.

The so-called Doha round of negotiations that began seven years ago are intended, above all, to help poorer countries gain access to world markets. The discussions broke down last year over disagreements concerning agricultural tariffs.


"Der unregulierte freie Markt hat versagt"
Merkel und Sarkozy
31.05.2009, 18:55

Deutsch-französische Offensive: Kanzlerin Merkel und Präsident Sarkozy wollen die EU rasch auf ein gemeinsames Vorgehen zur Regulierung der Finanzmärkte festlegen.


Wollen mit Europa die Finanzkrise bewältigen: Bundeskanzlerin Angela Merkel und der französische Präsident Nicolas Sarkozy. (Foto: AFP)

Bundeskanzlerin Angela Merkel und der französische Präsident Nicolas Sarkozy haben eine Führungsrolle der Europäischen Union bei der Bewältigung der Finanzkrise gefordert. "Der unregulierte freie Markt hat versagt", schreiben die beiden in einem Beitrag für die Welt am Sonntag und das französische Journal du Dimanche. Nötig sei eine "verantwortungsbewusste Marktwirtschaft". Noch im Juni solle die EU erste Beschlüsse fassen, um "eine echte europäische Regulierung des Finanzsektors" sicherzustellen.

"Im Hinblick auf Hedgefonds, Steueroasen und die Vergütung von leitenden Angestellten und Managern im Finanzsektor wollen wir, dass Europa Vorbild für andere ist", erklärten Merkel und Sarkozy, die auch eine Änderung der Bilanzierungsstandards verlangten. Eine ausreichende Kreditversorgung der Wirtschaft sei das Gebot der Stunde. Die beiden Spitzenpolitiker kündigten an, sich dafür einzusetzen, dass beim EU-Gipfel im Juni die dafür "notwendigen Beschlüsse" gefasst würden.

Merkel und Sarkozy sprachen sich auch auf einen baldigen Abschluss der Gespräche zur Liberalisierung des Welthandels aus. "Wir wollen fairen Welthandel auf der Grundlage der Gegenseitigkeit", heißt es Beitrag.

Innerhalb der Welthandelsorganisation WTO müsse ein wirkungsvolles System eingeführt werden, das staatliche Unterstützung überwache und das Wettbewerbsverzerrungen durch eine übermäßige Unterstützung von Unternehmen durch Drittstaaten verhindere. "Solange ein solches System nicht besteht, müssen wir die Verabschiedung vorläufiger europäischer Lösungen in Betracht ziehen", schreiben die beiden Politiker.

Die vor mehr als sieben Jahren begonnenen Verhandlungen in der sogenannten Doha-Runde - benannt nach der katarischen Hauptstadt - sollen vor allem helfen, ärmeren Ländern den Zugang zu den Weltmärkten zu erleichtern. Zuletzt war die Runde im vergangenen Jahr am Streit um Agrarzölle gescheitert.

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  1. americans love their free trade

    so does china love americans free trade

    capitalism loves free trade

    the end result

    bye bye middle class in america

    reagan busted the unions

    and the middle class lined up to vote for him

    now the middle class is living on borrowed chinese money and others money around the world

    we borrow money from communists, socialists and kings and brag about our free trade capitalism

    that is arrogance defined.

    we even do nation building to force our style of capitalism on other third world nations.

    our prisons are over flowing and we want more capitalism

    that is the power of paradigms.