Republicans Begin to Doubt Market Economics

Published in Handelsblatt
(Germany) on 19 January 2012
by Markus Ziener (link to originallink to original)
Translated from by Ron Argentati. Edited by Mark DeLucas  .
Romney is presenting himself as a successful entrepreneur, but in light of the financial crisis and the Occupy Wall Street demonstrations, that doesn't necessarily resonate with many people — not even with those on the right, who are coming to terms with Romney and free markets.

America, the land of almost limitless opportunity, is facing its next existential crisis. After the bailout crisis and the tea party crisis, the nation is now facing a morality crisis. The bizarre thing about it is that it is conservative politicians who have plunged the country into a national debate about whether there should be limits on capitalism or if “anything goes.” In other words, they are asking whether a former private equity manager like Mitt Romney has the proper moral compass to become president.

And it's equally remarkable that the criticism comes not from the left but from the right. It is politicians like Newt Gingrich, who also seeks the Republican nomination to run for president, who are questioning Romney's integrity.

The ex-Speaker of the House calls Romney a plunderer who enriched himself on the backs of working people. Texas Governor Rick Perry, who suspended his campaign on Thursday, went so far as to call Romney's behavior as CEO of Bain Capital Management “vulture capitalism.”

It is correct that as manager of Bain Capital between 1984 and 1999, Romney amassed a fortune estimated today to be around a quarter of a billion dollars. Bain invested in companies, increased their profitability and then sold them off for considerable profit. It is also correct that at times, thousands of workers were fired in the process, many of the companies went bankrupt and Romney's company profited from low tax rates.

But many other companies were strengthened by the restructuring and later hired workers. Mitt Romney calls this process creative destruction and says it is an important element of capitalism, a system that ultimately results in better, more competitive companies.

That may well be, but it is also correct to say that the social costs of doing business this way are very high — so high that it has led to a discrediting of capitalism in the very bosom of its own motherland. Wherever Romney appears publicly, he finds himself confronted by members of the Occupy movement. They call out to him that they are part of the 99 percent. Romney, in contrast, belongs to the 1 percent of Americans who, according to Nobel Laureate for economics Joseph Stiglitz, control 40 percent of the nation's wealth.

Romney's attempts to butter up the common people just makes them more angry.

Romney tries to defend himself with arguments that are often ludicrous. For example, he claims that as the multimillionaire son of a multimillionaire auto executive, he has also had to worry about losing his job on occasion. He has also said that much like the people he's addressing, he's also unemployed.

Such schmoozing just serves to increase the anger directed at him by critics who know they have hit a raw nerve in society. According to a recent Pew Research Center survey, two-thirds of Americans think there is a serious conflict between rich and poor in the United States, an increase of 20 percent since 2009.

Mitt Romney's biggest financial supporters

It is not only leftists and liberals who share that opinion. The strict constitutional constructionists of the tea party movement have an equally large problem with those who profit from the system. Their definition of American success is the entrepreneurial spirit that contains an element of risk and creates additional value. What they don't approve of are those who only know how to get the most out of tinkering with their personal fortunes.

The fact that the Republican Party is preparing to nominate a candidate that is the very antithesis of the capitalist is causing great concern among the ranks of the party conservatives. Gingrich even believes that Romney, if chosen to run against Barack Obama, is unelectable — even if his warnings are nothing more than the crocodile tears of a power politician who milked as much as he could out of the system as an adviser to the quasi-governmental mortgage bank Freddie Mac and as a well-paid consultant for Credit Suisse.

That is what makes this fight so unbearably hypocritical. It isn't being waged truthfully, and it is so exploitative. If these were different times and there was no financial crisis, not one American would get excited about the fact that the made-in-the-U.S. brand of capitalism is often brutal, unfair and demands sacrifices. It was libertarian Ron Paul who leaped to Romney's defense a few days ago. That in itself is remarkable since Paul is closest to Romney in the opinion polls at the moment. Paul says of Romney's critics, “I think they’re wrong. I think they’re totally misunderstanding the way the market works.”

It was a reminder that in the United States, capitalism is market capitalism, not social capitalism, and within those parameters, Romney was absolutely right. If these were different times, Romney would be hailed as a hero.


Republikaner zweifeln an der Marktwirtschaft
von Markus Ziener
19.01.2012

Romney präsentiert sich als erfolgreicher Unternehmer. Doch in Zeiten von Finanzkrise und Occupy Wall Street kommt das bei vielen nicht gut an. Auch nicht bei der Rechten, die mit Romney und dem freien Markt abrechnet.


Amerika, das Land des schier grenzenlosen Optimismus, steht vor der nächsten Sinnkrise. Nach der Bail-out-Krise und der Tea-Party-Krise werden die USA nun von der Moralkrise erschüttert. Das Bizarre ist: Ausgerechnet ein konservativer Politiker stürzt das Land in eine Debatte darüber, ob es im Kapitalismus Grenzen geben soll oder ob doch eigentlich alles erlaubt ist. Oder anders gesagt: Ob ein ehemaliger Private-Equity-Manager wie Mitt Romney über den richtigen moralischen Kompass verfügt, Präsident der USA zu werden.

Und mindestens genauso merkwürdig ist, dass die Kritik an Romney nicht von links, sondern von rechts kommt. Es sind Politiker wie Newt Gingrich, der selbst nach der Nominierung als republikanischer Präsidentschaftskandidat strebt, die Romneys Integrität infrage stellen.

Der ehemalige Sprecher des Repräsentantenhauses, Gingrich, nennt Romney einen Plünderer, der sich auf dem Rücken von Arbeitnehmern bereichert habe. Und der texanische Gouverneur Rick Perry, der am Donnerstag seine Kampagne abbrach, sprach zuvor gar von „Geier-Kapitalismus“, den Romney als Chef der Firma Bain Capital betrieben habe.

Diese Republikaner sind noch im Rennen

Richtig ist, dass Mitt Romney als Manager von Bain Capital zwischen 1984 und 1999 ein Privatvermögen angehäuft hat, das heute auf rund eine Viertelmilliarde Dollar veranschlagt wird. Bain Capital investierte in Firmen, erhöhte deren Rentabilität und verkaufte sie wieder mit hohem Profit. Dabei wurden zum Teil Tausende von Arbeitnehmern entlassen, zahlreiche Unternehmen gingen pleite, und Romneys Firma nutzte weidlich niedrige Steuersätze aus.

Aber: Viele andere Unternehmen waren nach der Restrukturierung stärker als zuvor – und stellten auch wieder Mitarbeiter ein. Mitt Romney nennt dieses Verfahren kreative Zerstörung. Und er sagt, dass dies ein Wesenselement des Kapitalismus sei. Eine Methode, die das System am Ende besser, weil wettbewerbsfähiger mache.

Das mag sein. Aber richtig ist auch: Die sozialen Kosten dieses Verfahrens sind hoch. So hoch, dass sie selbst im Mutterland des Kapitalismus zu dessen Diskreditierung mit beigetragen haben. Wo immer Romney auftritt, sieht er sich deshalb mit Vertretern der Occupy-Bewegung konfrontiert. Die rufen ihm zu, sie seien die 99 Prozent. Er, Romney, dagegen gehöre zu jenem einem Prozent der amerikanischen Bevölkerung, das nach Berechnungen des Wirtschaftsnobelpreisträgers Joseph Stiglitz 40 Prozent des Vermögens in den USA kontrolliert.

Romneys Anbiederei steigert Verdruss der Protestierer

Romney wehrt sich – und tut dies mit zum Teil aberwitzigen Argumenten. Etwa dass er, der Multimillionär und Sohn eines Multimillionärs, selbst auch schon Angst vor der Kündigung gehabt habe. Oder dass er ja auch arbeitslos sei.

Solche Anbiederei steigert indes nur noch den Verdruss der Protestierer, die wissen, dass sie einen gesellschaftlichen Nerv treffen. Nach einer jüngsten Umfrage des Pew Research Centers sehen zwei Drittel der Amerikaner einen ernsten Konflikt zwischen Arm und Reich in Amerika. Das sind 20 Prozent mehr als noch 2009.

Wahlkampf-FinanzierungMitt Romneys größte Spender

Und es sind nicht nur Linke und Liberale, die diese These vertreten. Die Verfassungsfundamentalisten der Tea-Party haben ein mindestens genauso großes Problem mit Profiteuren des Systems. Was für sie den Erfolg Amerikas ausmacht, ist jener Unternehmergeist, der, mit Risiko behaftet, Wert schafft. Nicht gemeint sind jene, die geschickt mit Vermögen jonglieren.

Dass die republikanische Partei nun gerade dabei ist, einen Kandidaten auf den Schild zu heben, der dem Feindbild der Kapitalismuskritiker entspricht, sorgt für große Unruhe in den Reihen der Konservativen. Gingrich glaubt gar, dass Romney deshalb nicht wählbar sein könnte, wenn er gegen Barack Obama antritt. Wobei Gingrichs Einlassungen auch nur die Krokodilstränen eines Machtpolitikers sind. Denn auch der 68-Jährige hat das System nach besten Kräften gemolken: als teuer bezahlter Berater des staatlichen Immobilienfinanzierers Freddie Mac. Und als exzellent entlohnter Türöffner für die Credit Suisse.

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Das ist es, was die Debatte so entsetzlich scheinheilig macht: dass sie nicht ehrlich geführt, sondern instrumentalisiert wird. Wären die Zeiten anders und hätte es keine Finanzkrise gegeben, niemand in Amerika würde sich darüber aufregen, dass der Kapitalismus made in USA oft hart ist und ungerecht und Opfer fordert. Der libertäre Ron Paul war es vor wenigen Tagen, der Romney als Verteidiger zur Seite sprang. Auch das im Übrigen höchst bemerkenswert – schließlich ist Paul in den Vorwahlen Mitt Romneys engster Verfolger. Den Kritikern Romneys sagte er: „Sie liegen falsch, weil sie nicht die vagste Vorstellung haben, wie der Markt funktioniert.“

Es war die Erinnerung daran, dass es sich in den USA nicht um eine soziale Marktwirtschaft handelt, sondern um Kapitalismus. Und innerhalb dieses Systems hat sich Romney nur logisch verhalten. Wären die Zeiten anders – Romney würde als Held gefeiert.
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3 COMMENTS

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