The free market does not always work. The limitations to antitrust laws are being experienced in the United States. The U.S. had been producing an increasing number of barrels of oil, reaching 12 of the 20 million barrels a day it consumes. The country does not want to depend on imports from Arab countries, Russia or Venezuela, because they are countries with which it does not have harmonious political relations and therefore are not reliable as suppliers of such an important import. The situation of oil production in the U.S. has been made more complicated by the drop in prices per barrel from $65 to $20 in 2020.
Bankruptcies are emerging for many U.S. oil production companies due to costs that exceed income from sales — because of a dramatic drop in demand due to the effects of the coronavirus on the population. The reduction in vehicular, cruise and airplane traffic has reduced demand by as much as 30 million barrels a day. Before the emergence of the coronavirus, the world demand for oil grew from 85 million barrels per day in 2008 to 101 million barrels in 2020: 17%.
According to Reuters, oil prices have dropped to roughly $20 a barrel from $65 earlier this year. More than 3 billion people are sequestered because of the virus, reducing global demand for oil by up to a third — or 30 million barrels per day.
Now the Organization of Petroleum Exporting Countries members do not want to reduce oil production to raise prices to cover costs unless non-OPEC countries also raise theirs — in order not to lose market share percentage or subsidize U.S. production. But U.S. antitrust laws do not allow such price cartelization agreements, even to save the United States from dependence on oil from hostile countries.
According to The Wall Street Journal, officials from the OPEC countries, an alliance of oil producers led by Saudi Arabia and Russia, will discuss production cuts of at least 6 million barrels per day on Monday and will consider inviting U.S. producers to participate.
The outcome of the virtual summit between OPEC, led by Saudi Arabia, and 10 nations led by Russia, depends largely on the discussion last Friday between the White House and U.S. oil companies. President Donald Trump attempted to launch a lifeline to oil prices last week when he announced that the Department of Energy would buy oil for the Strategic Petroleum Reserve and "fill it right up to the top." Trump says he will not interfere with antitrust laws.
Saudi Arabia and Russia will not cut production, unless they receive signals from U.S. producers that they, too, will cut production, according to official statements. But they added that joint official restrictions would be more difficult to enact in the U.S. because of antitrust laws.
Oilprice.com noted that Goldman Sachs Group Inc. said total capital expenditure of the U.S. shale industry could drop by 30% and that U.S. oil production could drop by 1 million barrels per day between the second quarter of 2020 and the third quarter of 2021.
That could be an underestimation of the impact. IHS Markit said the impact on the supply of U.S. shale oil could be more than 2 to 4 million barrels per day over the next 18 months. Jason Kenney, the premier of Alberta, Canada's top oil-producing province, said Thursday that Alberta was open to joining an OPEC production reduction deal.
What will the United States do: Will it join OPEC? Or will antitrust law prevail?
El libre mercado no siempre funciona. En EEUU están experimentando las limitaciones de las leyes antimonopolios. EEUU venía produciendo un número creciente de barriles de petróleo hasta llegar a 12 de los 20 millones de barriles diarios que consume. Ese país no quiere depender de importaciones de países árabes, Rusia, ni Venezuela debido a que son países que no tienen relaciones armoniosas en lo político y por lo tanto no son confiables como proveedores de tan importante insumo. La situación de la producción de petróleo en EEUU se ha visto muy complicada por la caída de los precios por barril de $65 a $20 en el 2020, y ha comenzado la quiebra de muchas empresas de producción de petróleo en EEUU porque sus costos son superiores a el precio de venta. Esto debido a la caída estrepitosa de la demanda dado el efecto encerramiento poblacional del coronavirus. La reducción del tránsito vehicular y de cruceros y aviones ha hecho caer la demanda en hasta 30 millones de barriles diarios.
Antes de la entrada del coronavirus la demanda de petróleo mundial creció de 85 millones de barriles diarios en el 2008 a 101 millones en el 2020. Un 17 %.
Según Reuters, los precios del petróleo han caído a alrededor de $ 20 por barril desde $ 65 a principios de año, ya que más de 3 mil millones de personas se encerraron debido al virus, reduciendo la demanda mundial de petróleo en hasta un tercio ó 30 millones de barriles por día. Ahora los países OPEP no quieren reducir la producción de petróleo para subir los precios para cubrir costos a menos que los países no OPEP lo hagan también para no perder porcentaje de participación en el mercado ni subsidiar la producción de EEUU. Pero las leyes antimonopolios no permiten esos acuerdos de cartelización de precios ni siquiera para salvar a EEUU de la dependencia del petróleo de países hostiles .
Según el WSJ los funcionarios de los países de la OPEP, una alianza de productores de petróleo liderada por Arabia Saudita y Rusia debatirán los recortes de producción de al menos 6 millones de barriles por día el lunes y consideran invitar a los productores estadounidenses a participar.
El resultado de la cumbre virtual entre la OPEP liderada por Arabia Saudita y 10 naciones lideradas por Rusia depende en gran medida de la discusión el viernes pasado entre la Casa Blanca y las compañías petroleras estadounidenses. El presidente Trump intentó lanzar un salvavidas a los precios del petróleo la semana pasada cuando anunció que el Departamento de Energía compraría petróleo para la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR, por sus siglas en inglés) y "lo llenaría hasta el tope". Trump dice que no va a interferir con las leyes antimonopolios.
Arabia Saudita y Rusia no cortarán a menos que reciban señales de los productores estadounidenses de que reducirán la producción, dijeron los funcionarios. Pero agregaron que las restricciones oficiales conjuntas serían más difíciles de promulgar en EEUU debido a las leyes antimonopolio.
Oilprice.com señaló que Goldman dijo que el gasto de capital total de la industria de esquisto de EEUU podría caer en un 30 por ciento y que la producción de petróleo de EEUU podría caer en 1 millón de barriles por día entre el 2T2020 y el 3T2021. Eso podría estar subestimando el impacto. IHS Market dijo que el impacto en el suministro de esquisto bituminoso estadounidense podría ser más de 2 a 4 mb /d en los próximos 18 meses. Jason Kenney, el primer ministro de Alberta, la principal provincia productora de petróleo de Canadá, dijo el jueves que Alberta estaba abierta a unirse a un acuerdo de reducción de producción de la OPEP. ¿Qué hará EEUU: se unirá a la OPEP? ¿O prevalecerá su ley antimonopolio?
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