At the Mercy of Facebook

Published in Diario Financiero
(Chile) on 7 October 2021
by Tomás Sánchez (link to originallink to original)
Translated from by Amanda Loyola. Edited by Helaine Schweitzer.
This week, a foreign company decided to update its servers and work output in Chile plummeted. Facebook experienced an operational problem that left the world without WhatsApp, impacting everyone professionally and personally. We are at the mercy of tech giants and it seems we have resigned ourselves to this fact. Gmail is down and we all go on vacation.

At the same time, the person who leaked the “Facebook Files” testified before the Senate, and it was revealed that the company knew about the harm its platforms were inflicting on users and did nothing about it. Once again, the ethical and legal questions make it clear that Facebook’s conduct is neither neutral nor private. Mark Zuckerberg’s decisions directly affect our lives.

It seems we can’t do anything about it, so let me digress and put things in perspective.

In the economic debate over monetary policy, there is an interesting issue concerning the actual ability countries have to dictate monetary policy in a global setting with free exchange rates and no capital controls. The classic trilemma becomes a dilemma when the local policy of a small country is influenced by international financial markets and the monetary policy of great powers, in particular the United States.

Federal Reserve decisions clearly influence decisions made by other countries, but that does not mean other countries should relinquish their power to reduce the effects of these decisions or that they should dollarize their economies.

As is the case with macroeconomic discussions in a global financial market, it does not seem like a good idea to simply wait for the U.S. to do the right thing about big tech companies.

Each country must think about, prioritize and do what is in the best interests of their citizens. For this reason, Australia took the first steps to regulate payment for use of content on digital platforms. The Cambridge Analytica case exposed the harmful effects that information manipulation and fake news have in a democracy, so Australia is seeking to protect its local media.

It is not news that we live in a digital age, but we continue to act as if we did not. As never before, five technology companies — Apple, Microsoft, Facebook, Google and Amazon — dominate 20% of the S&P 500 market capitalization. At the same time, the top 100 companies in the S&P 500 hold almost 92% of the index earnings; in 1975 this was 48%. The concentration of economic power is brutal, even more so if we understand it as a proxy for the impact it has on our lives.

Addressing the problem is not the same as regulating it to make sure “WhatsApp is not down.” We need to understand the many facets of the problem, from human issues and drug trafficking to potential collusion with advertisers through fake news, information privacy, abuse of holding a dominant position, copyrights and more. It’s a Dantesque challenge that cannot be ignored.

The world is changing rapidly and the law must keep up and address the new challenges we face. As never before, it is essential to ensure more competitive markets, and to rethink how to conduct public policy in the face of transnational technology corporations. We cannot abdicate our responsibility and the pursuit of the common good in the face of a complex problem, but we should instead redouble our efforts and be innovative in the actions we take.


A merced de Facebook

Esta semana, una empresa extranjera decide hacer una actualización en sus servidores y baja la productividad de Chile. Facebook tuvo un problema operacional, dejando sin WhatsApp a todo el planeta y afectó en forma importante a todos, en términos profesionales y
personales. Estamos a la merced de gigantes tecnológicos, y pareciera que estamos resignados. Se cae Gmail una semana y nos vamos todos de vacaciones.

En paralelo, quien filtrara los "Facebook Files" declaró esta semana frente al Senado de Estados Unidos, dado que se reveló que la empresa estaba al tanto de los diversos perjuicios de sus plataformas para sus usuarios, y al parecer, hizo poco o nada al respecto. El cuestionamiento ético y legal pone nuevamente en manifiesto cómo el accionar de la compañía no es simplemente neutro y privado. Las decisiones de Mark Zuckerberg afectan directamente nuestras vidas.

Pareciera que no podemos hacer nada al respecto, por lo que me permito un paréntesis para ponerlas cosas en perspectiva.

En la discusión económica sobre política monetaria, existe un interesante debate sobre la real capacidad de un país de hacer política monetaria en un escenario de globalización, con tipo de cambio libre y sin control de capitales. El clásico trilema, se transformaría en un dilema, cuando la política local de una economía pequeña está condicionada a los mercados financieros internacionales y la política monetaria de las grandes potencias, en especial de Estados Unidos.

Sin duda las decisiones de la Reserva Federal condicionan las decisiones que toman las autoridades de otros países, pero no por esto ellas renuncian a atenuar sus efectos, ni abdican dolarizándose.

Análogo a la discusión macroeconómica en un mercado financiero global, no parece una buena idea resignarse a esperar a que solo Estados Unidos haga las cosas bien frente a las Big Tech.

Cada país debe repensar, priorizar y hacer lo suyo con respecto a materias esenciales para sus ciudadanos. Por lo mismo, Australia dio los primeros pasos de cara a normar el pago por uso de contenido en plataformas digitales. Los efectos nocivos de la manipulación de información y fake news para una democracia quedaron en evidencia con el caso de Cambridge Analytica, y por lo mismo, el país oceánico busca resguardar sus medios locales.

No es novedad que vivimos en una era digital, pero seguimos haciendo como si no. Como nunca, cinco empresas tecnológicas –Apple, Microsoft, Facebook, Google y Amazon– concentran el 20%de la capitalización bursátil del S&P 500. A su vez, las primeras 100 empresas en el S&P 1.500 concentran casi el 92% de las ganancias de todo el índice (en 1975 era el 48%). La concentración de poder económico es brutal, más aún al entender que es un proxy de su incidencia en nuestras vidas.

Abordar el problema no es regular "para que no se caiga WhatsApp", sino que atender múltiples aristas; desde tráfico de personas o drogas, hasta eventuales colusiones con avisadores, pasando por noticias falsas, privacidad de información, abuso de posición dominante, derechos de autor y cada tema análogo que tiene su espejo digital. Dantesco desafío que no puede ser obviado.

El mundo cambia aceleradamente y nuestra legislación debe estar a la altura, actualizarse y abordar los nuevos desafíos que enfrentamos. Como nunca antes, es fundamental asegurar mercados más competitivos, y repensar cómo hacer política pública de cara transnacionales tecnológicos. No podemos abdicar de nuestra labor y persecución del bien común frente a un problema complejo, sino que redoblar nuestros esfuerzos e innovar en nuestros medios.
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