Howard Beale Meets Frank Capra in Bailout Plan Aftermath

Published in Volkskrant
(Netherlands) on 3 October 2008
by Paul Brill (link to originallink to original)
Translated from by Anne Hukkelhoven. Edited by .
The suggestion that the interests of Wall Street stand diametrically against those of Main Street is dangerous populism.

In the American Senate, the committee of Foreign Affairs is called Committee on Foreign Relations. In the House of Representatives, the name of the equivalent committee is slight different: Committee on Foreign Affairs. A senator once explained the difference as follows: senators have relationships; members of the House are only capable of having affairs.

Something of that boastfulness in the Senate – where a term lasts 6 years, while the delegates have to justify themselves towards the voters every two years – came to the forefront this week after the ‘world’s largest debating club’ had accepted the rescue plan for the credit crisis. The Democratic Senate majority leader, Harry Reid [1] from Nevada, and the Republican Leader, Mitch McConnell [2] from Kentucky, did not only praise each other extensively, but also applauded the Senate as an institution that shows itself decisive when needed. The House – where the rescue plan unexpectedly shipwrecked three days earlier – had to show itself from its flexible side, as McConnell subtly reminded.

At the moment that this piece is being written, it’s not known yet whether these words have been taken to heart. The House was scheduled to vote again yesterday about the plan, and generally the expectation is that there will be no hurdle anymore, partially because various sweeteners have been included in the law design in the meantime, with which the suspicious supporters can somewhat be appeased, such as intensifying extra fiscal deductions and more money for disaster control.

Rage

But even if the adjusted plan passes through the House, the vote will not drastically alter the country. Besides fear and insecurity, a lot of rage dominates, which is being fed by both rightist as leftist sentiments. Howard Beale meets Frank Capra – that’s how the national feeling could be typified.

Frank Capra is the director of film classics such as Meet John Doe, It’s a Wonderful Life and Mr. Smith goes to Washington. Movies that are drenched in a kind of Christian-socialistic ethics. The pattern is always the same: the little man who gets attacked or is threatened to be corrupted by big money, but whose simple, good nature finally conquers evil.

Howard Beale is the name of the anchorman who is one of the lead characters in the renowned movie Network. His position is at stake because of declining viewing rates, he suffers from seizures, but a slick producer manages to forge him in becoming the interpreter of the rage for everything the average American can no longer control.

State intervention has got nothing to do with socialism, but everything with pragmatism. At a certain moment, he calls for his viewers to open the window and yell outside, “I’m mad as hell, and I’m not going to take this anymore!” His outbursts of anger are being heard and his wound-up news show becomes a smashing success.

(Film fragment Network [3])

Wall Street

With his nontransparent activities and speculators who have earned millions of dollars via shady constructions, Wall Street these days is the perfect target for an already lingering people’s anger. And let this be clear: a financial adventurism has taken hold there that goes beyond all limits and that urgently needs to be reigned in. Irresponsible, shortsighted bankers and stockbrokers carry the first responsibility of the credit crisis.

That is why it’s so unfortunate that Treasury Secretary Hank Paulson – former COO of business bank Goldman Sachs – from the beginning used the term bailout for his rescue plan. Because that involuntarily suggests that mainly the fat cats with their top salaries and bonuses need to be salvaged. The rescue operation should of course center in first place around the savers and honorable investors.

Main Street

But however justified the criticism is on the practices of the financial sector, it takes a wrong turn when the suggestion is made that the interests of Wall Street stand diametrically opposite those of Main Street. That is a dangerous populism. A far-reaching disruption of the money market is in considerable time a danger for the entire economic traffic. Banks keep their wallets closed, entrepreneurs postpone investments, employment is affected, and consumers have less to spend. Therefore it is good that the government intervenes and puts things in order. That has nothing to do with socialism, but everything with pragmatism, as The Economist soberly remarked.[4]

Populist resentments against Wall Street historically exist mostly in Democratic circles. But in this crisis, it’s the Republican Party, once the trustee of large banks and companies that wreaks most havoc. Especially in the House, a considerable group of ideological diehards has settled, that rather risk a firm recession than deviate from their doctrinarian line. Casually they also jeopardize their own presidential candidate.

On the condition that his party does not get weak knees, Barack Obama can now wrap himself in the robe of the responsible statesman. He realizes that not Iraq and Afghanistan, but the recovery of American capitalism, outlines itself as the biggest challenge for the next president. Who has to borrow his inspiration more from a Roosevelt (New Deal) than from an Eisenhower (exit Korea).

Fragment on the New Deal from the BBC4-documentary "The Century of the Self.* [5]

1:http://reid.senate.gov/
2:http://mcconnell.senate.gov/
3:http://nl.youtube.com/watch?v=dib2-HBsF08
4:http://www.economist.com/opinion/displaystory.cfm?story_id=12341996
5:http://www.bbc.co.uk/bbcfour/documentaries/features/century_of_the_self.shtml


De suggestie dat de belangen van Wall Street diametraal tegenover die van Main Street staan, is gevaarlijk populisme.
In de Amerikaanse Senaat heet de commissie van Buitenlandse Zaken Committee on Foreign Relations. In het Huis van Afgevaardigden is de naam van de overeenkomstige commissie een slagje anders: Committee on Foreign Affairs. Het verschil werd door een senator ooit als volgt verklaard: senatoren hebben relaties, leden van het Huis zijn slechts in staat tot affaires.

Iets van die eigendunk in de Senaat – waar een ambtstermijn van zes jaar geldt, terwijl de afgevaardigden zich elke twee jaar moeten verantwoorden bij de kiezers – kwam deze week naar voren nadat ‘’s werelds grootste debatvereniging’ het reddingsplan voor de kredietcrisis had aanvaard. De Democratische fractieleider, Harry Reid uit Nevada, en de aanvoerder der Republikeinen, Mitch McConnell uit Kentucky, zwaaiden niet alleen elkaar uitvoerig lof toe, maar roemden ook de Senaat als een instituut dat zich slagvaardig toont wanneer het nodig is. Het Huis – waar het reddingsplan drie dagen eerder onverwachts schipbreuk had geleden – moest zich nu ook maar snel van zijn flexibele kant laten zien, maande McConnell met zo veel woorden.

Op het moment dat deze rubriek wordt geschreven, is nog niet bekend of die woorden ter harte zijn genomen. Het Huis zou gisteren opnieuw stemmen over het plan, en algemeen werd verwacht dat er dit keer geen kink in de kabel zou komen, mede doordat het wetsontwerp inmiddels is voorzien van verscheidene sweeteners waarmee de wantrouwige achterban enigszins kan worden gepaaid, zoals het opvoeren van extra fiscale aftrekposten en meer geld voor rampenbestrijding.

Woede

Maar ook als het aangepaste plan door het Huis komt, zal de stemming in het land nog niet drastisch veranderen. Naast angst en onzekerheid heerst er veel woede, die door zowel rechtse als linkse sentimenten wordt gevoed. Howard Beale meets Frank Capra – zo zou het volksgevoel kunnen worden getypeerd.

Frank Capra is de regisseur van filmklassiekers als Meet John Doe, It’s a Wonderful Life en Mr. Smith Goes to Washington. Films die zijn doortrokken van een soort christelijk-socialistische ethiek. Het patroon is steeds hetzelfde: de kleine man die wordt belaagd dan wel dreigt te worden gecorrumpeerd door het grote geld, maar wiens eenvoudige, goede inborst uiteindelijk het kwaad overwint.

Howard Beale is de naam van de anchorman die een van de hoofdpersonen is in de vermaarde film Network. Door dalende kijkcijfers staat zijn positie op de tocht, hij krijgt last van toevallen, maar een geslepen producer weet hem om te smeden tot vertolker van de woede over alles waarop de gemiddelde Amerikaan geen greep meer heeft.

Staatsinterventie heeft niets met socialisme, alles met pragmatisme te maken.Op een gegeven moment roept hij zijn kijkers op het raam open te doen en naar buiten te schreeuwen: ‘I’m as mad as hell and I’m not going to take this anymore!’ Zijn woede-uitbarstingen vinden gehoor en zijn opgefokte nieuwsshow wordt een doorslaand succes.

(tekst loopt door onder het filmfragment)

Wall Street


Met zijn ondoorzichtige praktijken en speculanten die via schimmige constructies miljoenen dollars hebben opgestreken, vormt Wall Street dezer dagen een uitgelezen doelwit voor een al langer sluimerende volkswoede. En laat er geen misverstand over bestaan: er heeft daar een financieel avonturisme wortel geschoten dat alle perken te buiten gaat en dat hoognodig aan banden moet worden gelegd. Onverantwoordelijke, kortzichtige bankiers en beursmakelaars dragen de eerste verantwoordelijkheid voor de kredietcrisis.

Daarom is het zo ongelukkig dat minister van Financiën Hank Paulson – voormalig topman van zakenbank Goldman Sachs – vanaf het begin de term bailout heeft gebezigd voor zijn reddingsplan. Want daarmee wordt onwillekeurig gesuggereerd dat vooral de fat cats met hun topsalarissen en bonussen uit de brand moeten worden geholpen. De reddingsoperatie dient natuurlijk in de eerste plaats te draaien om de spaarders en eerzame beleggers.

Main Street

Maar hoe gerechtvaardigd de kritiek op de handel en wandel van de financiële sector ook is, ze krijgt een verkeerde wending als het vervolgens wordt voorgesteld alsof de belangen van Wall Street diametraal tegenover die van Main Street staan. Dat is een gevaarlijk populisme. Een vergaande ontregeling van de geldmarkt is op afzienbare termijn een gevaar voor het hele economische verkeer. Banken houden de hand op de knip, ondernemers stellen investeringen uit, de werkgelegenheid wordt aangetast, consumenten krijgen minder te besteden. Daarom is het goed dat de overheid intervenieert en orde op zaken stelt. Dat heeft niets met socialisme, maar alles met pragmatisme te maken, zoals The Economist nuchter opmerkte.

Populistische ressentimenten tegen Wall Street komen vanouds het meest voor in de Democratische gelederen. Maar in deze crisis is het de Republikeinse partij, ooit de toeverlaat van grote banken en bedrijven, die het meeste misbaar maakt. Met name in het Huis heeft zich een aanzienlijke groep ideologische diehards genesteld, die nog liever een stevige recessie riskeren dan van hun doctrinaire lijn afwijken. Terloops zetten ze ook hun eigen presidentskandidaat op de tocht.

Op voorwaarde dat zijn partij geen slappe knieën krijgt, kan Barack Obama zich nu in de mantel van de verantwoordelijke staatsman hullen. In het besef dat niet Irak en Afghanistan, maar de gezondmaking van het Amerikaanse kapitalisme zich aftekent als de grootste uitdaging voor de volgende president. Die zijn inspiratie dus meer moet ontlenen aan een Roosevelt (New Deal) dan aan een Eisenhower (exit Korea).


Fragment over de New Deal uit de BBC4-documentaire The Century of the Self


This post appeared on the front page as a direct link to the original article with the above link .

Hot this week

Ethiopia: ‘Trump Guitars’ Made in China: Strumming a Tariff Tune

Spain: Global Aid without the US

United Kingdom: We’re Becoming Inured to Trump’s Outbursts – But When He Goes Quiet, We Need To Be Worried

Ireland: As Genocide Proceeds, Netanyahu Is Yet Again Being Feted in Washington

Austria: It’s High Time Europe Lost Patience with Elon Musk

Topics

Germany: Bad Prospects

Germany: Musk Helps the Democrats

India: Peace Nobel for Trump: It’s Too Long a Stretch

Ecuador: Monsters in Florida

Austria: It’s High Time Europe Lost Patience with Elon Musk

Singapore: The US May Win Some Trade Battles in Southeast Asia but Lose the War

Ethiopia: ‘Trump Guitars’ Made in China: Strumming a Tariff Tune

Egypt: The B-2 Gamble: How Israel Is Rewriting Middle East Power Politics

Related Articles

Singapore: Trump’s America Brings More Chaos, but Not Necessarily More Danger

Australia: The Trump Fire Is Burning on Wall Street

Australia: How Donald Trump’s ‘Catastrophic’ Debate Shook Up Wall Street

South Africa: The Fed Stops Equities in Their Tracks – US Inflation Will Set the Tone This Week

Ethiopia: The G-20 and G Minor