Less than 1 min.Read

Rusty Sanctions

April 17, 2018

Published in Izvestia
(Russia) on 4 April 2018
by Leonid Khazanov (link to original link to original)

Translated from by Olga Devine. Edited by Tiana Robles.

Industrial analyst Leonid Khazanov explains how the implementation of protective duties by the U.S. will turn into revenue growth for Russian steelmakers.

The latest unfriendly act of the United States became known in late March. However, unlike all the previous problematic situations, which mostly affected energy and foreign policy issues, this time it came down to the steel industry. The Ministry of Industry and Trade of the Russian Federation promised to prepare a list of measures aimed at restricting imports of American goods to Russia in response to Donald Trump’s duties on steel and aluminum.

Technically, the United States' intentions are understandable. From 2003 up to 2017, steelmaking production in the U.S. decreased by 13 percent, while aluminum smelting slowed by 50 percent. As a result, last year, about 740,000 tons of primary aluminum and 4 million tons of secondary aluminum were produced in the United States, in comparison with 6 million tons of imported aluminum and its semi-finished products. The steel situation is in a pretty similar condition: In 2017, about 82 million tons of steel were smelted against 30-35 million tons of imported steel.

At the same time, it seems that the United States administration does not comprehend the situation in the U.S. steel industry: Businesses will not be able to fully satisfy domestic consumption in the country immediately or even in the long run. Businesses whose activities were suspended in previous years were either scrapped or preserved, and the implementation of their quick restart is not an easy task. The process of loading up to full utilization capacity can take up to two years; however, this still will not be enough to satisfy the demand.

Russia's share in the import of both steel and aluminum in the U.S. is nonthreatening. Only in the 1990s could deliveries from Russia to the U.S. be called “bulk deliveries.” The planned economy, which provided a state order for domestic metallurgical businesses, collapsed — but even then for us the priority market, due to geographical proximity, was Europe and the countries of Asia, not the United States. Currently, the share in the U.S. market, in terms of sales, of the only primary aluminum producer in our country — United Company RUSAL — is estimated at only 10 percent, and if necessary it will undoubtedly be able to redirect supplies in other areas. The situation with supplies from Severstal and Evraz is similar — the first provides up to 300,000-340,000 tons of rolled metal per year, while the second — 400,000-500,000 tons of slabs (semi-finished rolled products).*

Moreover, they can even earn money on the imposition of these tariffs. In the 2000s, Russian steelmakers began to acquire businesses in the United States; some of them had successful businesses, particularly Novolipetsk Steel and TMK.** U.S. market prices will rise due to the decline in imports, which will increase the profitability of sales of Russian metallurgical companies. Thus, the tariffs will actually be paid by local consumers.

However, a slightly more complicated situation may occur with NLMK Group, which sends 1.5 million to 1.6 million tons of slabs to the U.S. These slabs are needed for its rolling facilities in the United States (NLMK Indiana and NLMK Pennsylvania), and NLMK Group has already asked to cancel its duties. If its request is not satisfied, NLMK Group will have to ship the slabs to the U.S. at a price that takes the tariff into account, or look for local suppliers, which will take time.

Overall, our steelmakers are used to working under severely competitive conditions in the global market and against massive trade barriers in individual countries. Russia is not going to suffer from the implementation of these protective tariffs; this will mostly affect Chinese factories — they actually flooded the American market with their cheap products. Trump’s decision to impose protective tariffs caused a sharp reaction in the “Celestial Empire” given the significant share of Chinese metal in the structure of imports in the U.S. China promised to adopt "mirror-like" measures in response to that.

American consumers will have a bad time too. And if Moscow introduces such mirror measures then U.S. industrialists will also have a difficult time. Various types of equipment, machinery, tools, plastics, chemicals, products of plant and animal origin and pharmaceutical products dominate U.S. exports to Russia. In this case, they could suffer the same losses as farmers in the European Union suffered after the EU imposed sanctions against Russia.

*Translator’s note: United Company RUSAL is the world's second largest aluminum company by primary production output (as of 2016). UC RUSAL accounts for almost 9 percent of the world's primary aluminum output and 9 percent of the world's alumina production. Severstal is a Russian company mainly operating in the steel and mining industry. Severstal is listed on the Moscow Exchange and LSE and is the largest steel company in Russia. EVRAZ plc is a multinational vertically integrated steel making and mining company headquartered in London, United Kingdom. It has operations mainly in Russia, but also in Ukraine, Kazakhstan, Italy, Czech Republic, the United States, Canada and South Africa.

**Translator’s note: Novolipetsk Steel, or NLMK, is one of the four largest steel companies in Russia. TMK is a leading global manufacturer and supplier of steel pipes for the oil and gas industry, operating 28 production sites in the United States, Russia, Canada, Romania, Oman, UAE, and Kazakhstan and two R&D centers in Russia and the United States; headquarters – Moscow (Russia), Houston (USA).

Ржавые санкции

Промышленный аналитик Леонид Хазанов — о том, как введение США заградительных пошлин обернется для российских металлургов ростом доходов

В конце марта стало известно об очередном недружественном шаге США. Но в отличие от всех предыдущих проблемных ситуаций, затрагивающих скорее энергетические и внешнеполитические аспекты, в этот раз дело дошло до металлургии. В ответ на введение Дональдом Трампом пошлин на сталь и алюминий Минпромторг пообещал подготовить список мер, направленных на ограничение импорта американских товаров на территорию России.

В принципе, намерения американцев понять можно. За период с 2003 по 2017 год выплавка стали в США сократилась на 13%, тогда как производство алюминия упало и вовсе вдвое. В результате в Соединенных Штатах в прошлом году было выпущено порядка 740 тыс. т первичного и 4 млн т вторичного алюминия против 6 млн т импортного алюминия и его полуфабрикатов. Похожим образом обстоят дела и со сталью: в 2017 году было выплавлено около 82 млн т стали против 30–35 млн т импортированной.

При этом создается впечатление, что администрация США не понимает ситуации, сложившейся в американской индустрии: предприятия не смогут одномоментно и даже в долгосрочной перспективе полностью удовлетворить внутреннее потребление в стране. Остановленные в предыдущие годы мощности были либо порезаны на лом, либо законсервированы, и осуществить их быстрый рестарт — задача не из легких. Процесс их вывода на проектную загрузку может потребовать до двух лет, и даже этого будет недостаточно для закрытия всего спроса.

Доля России во ввозе и стали, и алюминия в США незначительна. Массовыми поставки из РФ в США можно было бы назвать лишь в 1990-х годах, когда рухнула плановая экономика, обеспечивающая государственный заказ для отечественных металлургических предприятий — но и тогда для них приоритетным рынком были в силу географической близости Европа и страны Азии, а не США. Сейчас доля американского рынка в структуре продаж единственного производителя первичного алюминия в нашей стране — «Русала» — оценивается всего лишь в 10%, и он, без всякого сомнения, сможет при необходимости переориентировать поставки по иным направлениям. Аналогичным образом обстоят дела с поставками у «Северстали» и «Евраза» — первая поставляет в год до 300–340 тыс. т проката, второй — 400–500 тыс. т слябов (полуфабрикат прокатного производства).

Более того, на введении этих пошлин они смогут даже заработать. В 2000-х годах российские металлурги стали приобретать предприятия в США, у кого-то из них бизнес оказался успешным, в частности у группы НЛМК и ТМК. Из-за снижения импорта цены на американском рынке поднимутся, что повысит рентабельность продаж российских металлургических компаний. Таким образом, пошлины фактически уплатят местные потребители.

Впрочем, несколько сложнее ситуация может сложиться у группы НЛМК, отправляющей в США 1,5–1,6 млн т слябов, необходимых для ее прокатных предприятий в США (NLMK Indiana и NLMK Pennsylvania), и уже попросившей отменить для них пошлины. Если же ее просьбу не удовлетворят, то группе НЛМК придется отгружать слябы в США по ценам, учитывающим пошлину, или же поискать местных поставщиков, что потребует времени.

В целом нашим металлургам не привыкать работать в условиях жесткой конкуренции на глобальном рынке и массового установления торговых барьеров в отдельных странах. От введения пошлин пострадают не российские, а скорее китайские заводы — они фактически завалили американский рынок своей дешевой продукцией. Именно вследствие значительной доли китайского металла в структуре импорта в США решение Дональда Трампа об установлении защитных пошлин вызвало резкую реакцию в Поднебесной, пообещавшей зеркальные меры.

Вместе с ними придется худо американским потребителям. А если Москва введет зеркальные меры — и их промышленникам. В американском экспорте в Россию доминируют различные виды оборудования, машин, аппаратуры и инструментов, пластмассы и химикаты, продукты растительного и животного происхождения, фармацевтическая продукция. В этом случае они могут получить такие же убытки, как и фермеры Европейского союза, после того как он ввел санкции против России.

This post appeared on the front page as a direct link to the original article with the above link .