Sitting Bull’s Revenge

Published in Financial Times - Deutschland
(Germany) on 12 September 2009
by Sebastian Bräuer (link to originallink to original)
Translated from by Ron Argentati. Edited by Alex Brewer.
Native American tribes own hundreds of casinos and the world famous Hard Rock Café chain. Now they are making inroads into the financial world.

Sitting Bull was a great freedom fighter. He was also a victim of capitalism. In 1876, he led the Sioux nation to a legendary victory over General Custer’s 7th Cavalry at Little Bighorn. In his later years, he had to appear in the white man’s Wild West shows – for $50 a week, slave wages even back in those days.

Well and good: Fast forward 100 years to where Sitting Bull’s descendants have proven that they have long since taken capitalism’s lessons to heart. A North Dakota branch of the Sioux tribe announced on Wednesday they had taken over the New York fund management firm Westrock, whose 150 employees manage more than $1.4 billion in investments. Chief Michael Jandreau crowed about the new access to capital. It is the first time that Native Americans have swallowed up a financial organization.

Native Americans have been active in other sectors of the economy for years. Thanks to legal advantages, Native American tribes control many facets of the gambling industry. They own hundreds of casinos that account for billions of dollars of income each year. The Seminole tribe caused a sensation in 2006 when it purchased the Hard Rock Café chain for some $1 billion, having outbid financial investment firms such as Permira. The Sioux, meanwhile, who are now acquiring Westrock, also own Lakota Foods.

The special tax status helpful to Native American owned casinos may also give them a competitive edge in the financial sector. Tribes pay no income taxes, which is why Westrock may well be able to offer more advantageous deals than their competitors. Laws protecting minorities may also provide new possibilities: Up to 30 percent of investments in pension funds, for example, must be made in firms headed by minorities.

Jandreau, who calls the deal a “historic event for all American Indians,” also wants to use Westrock as a vehicle to support his 3,600 tribe members, where the unemployment rate currently stands at 44 percent. “This will serve the members of our tribe in the areas of education, health and employment,” Jandreau said.

Jandreau himself is satisfied with being chairman of LBC Western Holdings LLC, the holding company for Westrock. Current Westrock CEO Don Hunter will remain chief executive officer. The white man, you may recall, proved to be far less generous in victory: The police shot Sitting Bull to death in 1890, years after the last Indian uprising had been put down.


Sitting Bulls Rächer
von Sebastian Bräuer

Indianerstämme besitzen Hunderte Kasinos und die weltberühmten Hard Rock Cafés. Nun schlagen sie erstmals in der Finanzbranche zu.


Sitting Bull war ein großer Freiheitskämpfer. Und ein Opfer des Kapitalismus. 1876 führte er die Sioux-Indianer zum legendären Sieg über die siebte Kavallerie General Custers am Little Bighorn. In seinen letzten Lebensjahren aber musste er zur Belustigung des weißen Mannes in der Wild West Show auftreten - für 50 $ die Woche, selbst für damalige Verhältnisse ein Hungerlohn.

Nun, gut 100 Jahre später, beweisen die Nachfahren des Sitzenden Bullen, dass sie den Kapitalismus längst selbst verinnerlicht haben. Ein in North Dakota ansässiger Unterstamm der Sioux verkündete am Mittwoch die Übernahme des New Yorker Geldverwalters Westrock, der mit 150 Mitarbeitern über ein Vermögen von 1,4 Mrd. $ wacht. Stammesführer Michael Jandreau frohlockte über "den Zugang zu Kapital". Es ist das erste Mal, dass Indianer einen Finanzkonzern schlucken.

In anderen Wirtschaftszweigen tummeln sich Amerikas Ureinwohner gleichwohl seit Jahren. Dank gesetzlicher Vorteile kontrollieren Indianerstämme in vielen Gegenden das Glücksspielgeschäft. Sie besitzen mittlerweile Hunderte Kasinos, die Jahr für Jahr einen zweistelligen Milliardenbetrag umsetzen. Für Aufsehen sorgte 2006 auch der Stamm der Seminolen, der für 726 Mio. Euro die berühmten Hard Rock Cafés kaufte - wobei er im Bieterwettstreit Finanzinvestoren wie Permira ausstach. Die Sioux wiederum, die nun Westrock kaufen, besitzen auch den Lebensmittelkonzern Lakota Foods.

Der besondere Gesetzesstatus der Ureinwohner, der ihnen hilft, mit ihren Kasinos zu reüssieren, dürfte ihnen auch im Finanzsektor einen Wettbewerbsvorteil verschaffen. Stämme zahlen keine Einkommensteuer, weshalb Westrock künftig in der Lage sein sollte, günstigere Konditionen anzubieten als die Konkurrenz. Auch die Minderheitengesetze verschaffen dem Vermögensverwalter neue Möglichkeiten: So sind Pensionsfonds zum Beispiel verpflichtet, bis zu 30 Prozent ihrer Anlagen in Unternehmen anzulegen, die von Minderheiten geführt werden.

Jandreau, der den Deal als "historisches Ereignis für alle amerikanischen Indianer" bezeichnete, will Westrock auch als Vehikel nutzen, um seine 3600 Stammesmitglieder zu unterstützen. Sie leiden unter einer Arbeitslosenquote von 44 Prozent. "Der Einstieg wird uns helfen, Bildung, Gesundheit und Beschäftigung zu verbessern", so Jandreau.

Er selbst will sich bei Westrock übrigens mit dem Posten des Aufsichtsratschefs begnügen - und die operative Führung in den Händen von CEO Don Hunter belassen. Der weiße Mann, man erinnert sich, zeigte sich als Sieger dereinst weniger generös. So wurde Sitting Bull 1890 von Polizisten erschossen - lange nach der Niederwerfung der Indianeraufstände.

FTD.de, 12.09.2009
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