G-20: In the Right Direction

Published in La Jornada
(Mexico) on 4 April 2009
by Editor (link to originallink to original)
Translated from by Patricia Simoni. Edited by .
As a result of the summit meeting held in London, G-20 leaders announced the enactment of a plan to reactivate the world economy that includes an injection of a trillion dollars to global finances (three quarters of which will go to the countries most affected by the catastrophe in progress) and measures to prevent unbridled speculation and unregulated international financial organizations: reforming the International Monetary Fund (IMF) and the World Bank (BM); creating a Financial Stability Board (FSB) charged with monitoring macroeconomic and financial risks and with broadening market regulation; the isolation of countries considered to be tax havens; strict limitation on banking secrecy; regulation of wages and bonuses for bankers; tightening of financial regulation to increase supervision of investment funds and credit rating agencies, and the sale of gold reserves from the International Monetary Fund (some six billion dollars) to help countries in greatest need.

This package of measures is without precedent and constitutes the most important economic accord since the 1944 Monetary and Financial Conference of Bretton Woods; the U.S. dominated that encounter, while in London, a multilateral and less exclusive spirit prevailed. At this point, it would be relevant to assess the importance of the change in administration that took place recently in Washington, because in the logic of the government under George W. Bush, the meeting in London would have been completely impossible.

Moreover, the G-20 summit laid to rest the Washington consensus that called for extreme fiscal austerity; economic punishment for countries in trouble, through “shock therapy” prescribed by the IMF and BM; and the surrender of nations to the interests of transnational financial capitals. By contrast, after the disastrous results of neoliberalism – experienced by poor countries for many years before it was by the rich countries, which had imposed it on almost the entire planet – the importance of reenergizing the economy is clear, as is the importance of limiting the insatiable appetites of capitalist speculation. That fact alone makes it possible to see the events in London in a positive light.

Of course, the international plan announced yesterday is only the beginning of sustained, vigorous action that must be taken to shorten the duration of the recession and restore growth on stronger foundations than those of a few months ago. The accord requires strict governmental monitoring and, over all, firm political will to carry it out, because there is no guarantee the trillion dollars will be used correctly and not disappear in scenarios of bureaucracy and corruption, certainly not unique to developing countries.

Moreover, no one can guarantee that measures announced yesterday have the capacity, in and of themselves, to result in widespread economic recovery. They are, for now, a step in the right direction, but all depends on the reality test. For the benefit of the world community, one hopes they will succeed.



Como resultado de la reunión cumbre celebrada en Londres, los gobernantes del G-20 anunciaron la puesta en práctica de un plan de reactivación de la economía mundial que incluye una inyección de un billón de dólares a las finanzas mundiales (tres cuartas partes de los cuales irán a los países más afectados por la catástrofe en curso) y medidas para prevenir la especulación desenfrenada y el descontrol de los organismos financieros internacionales: la reforma del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial (BM), la creación de un Consejo de Estabilidad Financiera (FSB, por sus siglas en inglés), encargado de alertar sobre riesgos macroeconómicos y financieros y de extender la regulación en los mercados; el aislamiento de los países considerados "paraísos fiscales"; la severa acotación del secreto bancario; la regulación de salarios y bonificaciones de banqueros; el endurecimiento de la normativa financiera para aumentar la supervisión de fondos de inversión y agencias de calificación crediticia, y la puesta en venta de las reservas de oro del Fondo Monetario Internacional (unos seis mil millones de dólares) para ayudar a los países más necesitados.

El paquete de medidas no tiene precedente y constituye el acuerdo económico internacional más importante desde la Conferencia Monetaria y Financiera de Bretton Woods (1944), con la diferencia de que, mientras en aquella ocasión Estados Unidos hegemonizó el encuentro, en la reunión de Londres predominó un espíritu más multilateral y menos excluyente. En este punto sería pertinente aquilatar la importancia del cambio de administración que tuvo lugar recientemente en Washington, pues en la lógica del gobierno de George W. Bush la interacción que tuvo lugar en Londres habría sido llanamente imposible.

Por otra parte, en el encuentro cumbre del G-20 han tenido lugar los funerales del llamado "consenso de Washington", que preconizaba una suprema austeridad fiscal, el castigo económico a las poblaciones de países en apuros mediante las famosas”terapias de choque” recetadas por el FMI y el BM, y la rendición de las naciones ante los intereses de los capitales financieros trasnacionales. Por el contrario, tras los desastrosos resultados del neoliberalismo –que se vivieron en los países pobres muchos años antes que en las naciones ricas que lo impusieron en casi todo el planeta–, se ha visto la necesidad de reactivar la economía y la producción y de poner límites a los apetitos insaciables de la especulación capitalista. Ese solo hecho permite hacerse un juicio en principio positivo de lo logrado en Londres.

Por supuesto, el plan internacional anunciado ayer es sólo el principio de las acciones sostenidas y enérgicas que deben ser adoptadas a fin de abreviar los tiempos de la recesión y recuperar el crecimiento sobre bases menos endebles que las que imperaron hasta hace unos meses. Lo acordado requiere de un seguimiento estricto por parte de los gobernantes y, sobre todo, de una firme voluntad política para llevarlo a cabo, porque nada garantiza, por ahora, que el billón de dólares sea utilizado en forma correcta y que no se desvanezca en los escenarios de burocratismo y corrupción que no son, ciertamente, exclusivos de las naciones en desarrollo.

Por añadidura, nadie puede garantizar que las medidas anunciadas ayer serán capaces, por sí mismas, de inducir una reactivación económica generalizada. Son, por ahora, un paso en la dirección correcta, pero está pendiente la prueba de la realidad. Cabe esperar, para beneficio de la comunidad mundial, que logren superarla.
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